Avis Lucya CNP PER : le nouveau meilleur PER du marché

En avril, Lucya CNP a secoué la fourmilière de l’assurance-vie ; avec Lucya CNP PER, c’est au tour du PER. Vous saurez ici s’il mérite vos versements, quels ETF y loger et quels réglages faire à l’ouverture.

Pourquoi Lucya CNP PER prend la première place.

Lucya CNP PER, annoncé le 29 septembre 2026 par le courtier Lucya et CNP Retraite, filiale de CNP Assurances, premier assureur-vie français, est à mes yeux le meilleur PER du marché pour investir en ETF. La raison tient en une ligne de sa grille : 0,30 % de frais de gestion par an sur les unités de compte, contre 0,50 % pour les deux PER qui occupaient jusqu’ici le haut de mon classement.

C’est la grille de Lucya CNP en assurance-vie, que j’ai ouvert dans les premières semaines suivant son lancement en avril, transposée au PER avec les mêmes ETF. Aucun frais de transaction sur les ETF, versements et arbitrages sans frais : un ETF MSCI World y coûte 0,36 % par an tout compris, contre 0,55 % sur Linxea Spirit PER ou Lucya Cardif PER.

Sur un PER, ces 0,19 point pèsent plus lourd qu’ailleurs. L’argent y reste bloqué jusqu’à la retraite, hors déblocage anticipé, et un transfert prend des semaines et peut coûter jusqu’à 1 % de l’épargne pendant les cinq premières années du plan. Les frais du contrat choisi le premier jour, vous les payez vingt ou trente ans. Sur ce produit, le prix n’est pas un critère parmi d’autres : c’est la décision.

Le reste de la fiche suit : gestion pilotée à 0,55 % par an, gestion Horizon sans supplément, fonds en euros à 0,80 % de frais annuels, plus de 600 actions en direct à 0,07 % par opération au maximum, 17 supports non cotés ou immobiliers ouverts par fenêtres. Ouverture en ligne dès 500 €, versements programmés dès 50 € par mois.

Deux limites, posées d’emblée. Le contrat vient de naître : les 2,60 % affichés par son fonds en euros pour 2024 et 2025 sont des taux reconstitués par l’assureur, pas des rendements servis. Sur un PER, c’est secondaire : à cet horizon, la performance viendra des actions. Et l’immobilier se résume pour l’instant à quelques fenêtres, loin de la vingtaine de SCPI de Linxea Spirit PER.

Les ETF de Lucya CNP PER : 127 lignes, deux ou trois suffisent.

Au 30 septembre 2026, le contrat référence 127 ETF et un certificat or, les mêmes qu’en assurance-vie, tous sans frais de transaction à l’achat comme à la vente. On y trouve des émetteurs longtemps absents de l’assurance-vie française, Vanguard, UBS, State Street, JPMorgan ou Franklin, à côté d’Amundi et d’iShares. Deux ETF sur trois pratiquent la réplication physique : ils détiennent réellement les titres de l’indice.

Catégorie	Les moins chers (frais de l’ETF)	Nombre
Actions monde	UBS Core MSCI World (0,06 %), Vanguard FTSE Global All-Cap (0,07 %), Vanguard FTSE All-World (0,14 %)	14
Actions États-Unis	SPDR S&P 500 (0,03 %), Amundi Core S&P 500 (0,05 %), UBS Nasdaq-100 (0,13 %)	14
Actions Europe	HSBC Euro Stoxx 50 (0,05 %), Amundi Core Stoxx Europe 600 (0,07 %), Xtrackers DAX (0,09 %)	17
Émergents et Asie	Franklin FTSE Korea (0,09 %), Amundi MSCI Emerging ex China (0,15 %), iShares Core MSCI EM IMI (0,18 %)	21
Obligations et monétaire	JPMorgan EUR 1-5 yr Corporate (0,04 %), iShares USD Treasury 7-10 yr (0,07 %), iShares Core Global Aggregate EUR Hedged (0,10 %)	19
Sectoriels et thématiques	Amundi S&P Global Health Care, Materials, Industrials (0,18 %)	40
Levier	MSCI World 2x, Nasdaq-100 2x (0,60 %)	2
Or	Certificat 100 % Or	1
Total		128

Trois choses que ce tableau ne montre pas. Amundi signe encore trois ETF sur cinq, dont les sectoriels européens à 0,30 %. La poche obligataire contient des ETF à échéance fixe, de 2026 à 2034, utiles pour caler une partie de l’épargne sur une date de départ en retraite. Et le fonds monétaire indexé sur l’€STR offre une alternative au fonds en euros pour la poche sans risque, sans la garantie de l’assureur.

Le cœur de portefeuille : quatre ETF à connaître

ETF	Frais de l’ETF (%)	Coût total par an (%)
Vanguard FTSE Global All-Cap IE000VAHT5T0	0,07	0,37
UBS Core MSCI World IE00BD4TXV59	0,06	0,36
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI IE00BKM4GZ66	0,18	0,48
iShares Core Global Aggregate Bond EUR Hedged IE00BDBRDM35	0,10	0,40

Le Vanguard FTSE Global All-Cap est, à mes yeux, la ligne la plus intéressante du contrat : pays développés et émergents, grandes, moyennes et petites capitalisations, en un seul support à 0,37 % tout compris. C’est le portefeuille actions complet de qui ne veut rien piloter. Le UBS Core MSCI World reste la référence si vous préférez l’indice classique des pays développés ; l’ETF émergents le complète alors, à hauteur de 10 à 15 % de la poche actions pour se rapprocher des poids du marché mondial.

L’ETF obligataire mondial, couvert contre le change, prend le relais à l’approche de la retraite. Le SPDR S&P 500, le moins cher du contrat à 0,33 % tout compris, mise tout sur un seul pays : un complément, pas un cœur.

Pour aller un cran plus loin, j’apprécie particulièrement deux ETF smart beta, dont la prime est la mieux documentée par la recherche : l’iShares MSCI World Momentum, qui retient les actions ayant le plus progressé sur 6 et 12 mois, et le Xtrackers MSCI World Quality, qui sélectionne les entreprises rentables et peu endettées. À 0,55 % par an tout compris, ils coûtent le prix d’un simple World dans les autres PER. Pas indispensables, mais une excellente option.

Deux pièges dans la liste. L’Amundi MSCI World Swap II EUR Hedged (FR0014003N93) coûte 0,60 % par an tout compris pour une couverture de change inutile sur vingt ans. Et les deux ETF à levier, sur le Nasdaq-100 et le MSCI World, n’ont rien à faire dans une épargne retraite : leur effet de levier quotidien les fait dériver de leur indice sur longue période.

Face aux autres PER : de 10 000 à plus de 100 000 € d’écart sur 25 ans.

Linxea Spirit PER et Lucya Cardif PER étaient jusqu’ici les deux premiers de mon comparatif des meilleurs PER. Voici ce qui les sépare du nouveau venu.

Critère	Lucya CNP PER	Linxea Spirit PER	Lucya Cardif PER
Frais de gestion sur les UC, par an	0,30 %	0,50 %	0,50 %
Frais de transaction sur les ETF	0 %	0,06 %	0,10 %
ETF MSCI World, coût annuel	0,36 %	0,55 %	0,55 %
Nombre d’ETF	≈ 130	≈ 210	≈ 85
Fonds en euros, 2025	2,60 % reconstitué	3,08 %	2,75 %
Son atout distinctif	Le coût	Le choix : ETF, SCPI, fonds en euros	La garantie décès incluse

Voici ce que vaut cet écart en euros. Prenez 5 000 € versés chaque année pendant 25 ans, 125 000 € au total, sur un ETF MSCI World qui rapporterait 7 % brut par an. Vous terminez avec environ 319 000 € sur Lucya CNP PER et 309 000 € sur Linxea Spirit PER : les frais vous auront coûté environ 19 000 € et 29 000 €.

Le vrai fossé est ailleurs. Prenez un PER classique de réseau : 2,5 % de frais sur chaque versement, un plafond courant dans les grilles bancaires, 0,9 % de frais de gestion par an, dans la moyenne des PER individuels relevée par l’ACPR pour 2025, et un fonds actions géré activement à 1,9 % de frais courants. Le même effort d’épargne n’y donne plus qu’environ 211 000 €, soit 108 000 € de moins que sur Lucya CNP PER. Le manque à gagner dû aux frais atteint près de 127 000 €, davantage que vos 125 000 € de versements. Si votre épargne retraite dort dans un contrat de ce type, ouvrir Lucya CNP PER puis y transférer l’ancien plan est la décision qui pèse le plus lourd de cet article, même après d’éventuels frais de transfert de 1 %.

Changez le montant, la durée ou le rendement : le simulateur de frais de l’application Épargnant 3.0 refait ce calcul avec vos propres chiffres.

Les deux autres gardent des arguments. Linxea Spirit PER reste le plus large : près de 210 ETF, une vingtaine de SCPI, un fonds en euros à 3,08 % en 2025 avec un vrai historique. Lucya Cardif PER inclut une garantie décès plancher, que la documentation de Lucya CNP PER ne mentionne pas au 30 septembre 2026. Si l’un de ces points compte plus que le coût pour vous, ils restent d’excellents choix.

J’ai longtemps classé Lucya Cardif PER premier, puis Linxea Spirit PER. J’ai ouvert les deux et je n’ai aucune raison de les fermer. Mais sur un produit qu’on garde trente ans, le contrat qui fixe le prix le plus bas du marché mérite la première place. Je préfère le dire dès sa sortie, limites comprises, plutôt que dans deux ans.

É. P.

Trois réglages à faire le jour de l’ouverture.

Un PER se paramètre une fois, puis se laisse travailler. Le premier de ces trois choix est fait à votre place si vous ne le faites pas.

Gestion libre ou gestion Horizon

Sauf choix exprès de votre part, la loi affecte vos versements à une gestion à horizon, qui réduit le risque à l’approche de la retraite (article L224-3 du code monétaire et financier). Ici, elle ne coûte rien de plus que la gestion libre, ce qui est rare. Mais vous n’y choisissez pas les supports, et elle raisonne sur votre PER seul, sans voir votre PEA ni votre assurance-vie. Il existe plusieurs façons de désensibiliser un PER ; la grille par défaut n’en est qu’une, et rarement la mieux adaptée à un patrimoine réparti sur plusieurs enveloppes.

Le fonds en euros et son bonus

Le fonds en euros, CNP Lucya PER Euros B, garantit le capital hors frais de gestion de 0,80 % par an. Pour les versements reçus entre le 1ᵉʳ octobre et le 31 décembre 2026, l’offre bonus ajoute 2 % net en 2026 et en 2027, au prorata, sur la part placée sur le fonds en euros de la gestion libre. Conditions : un versement initial ou libre d’au moins 5 000 €, au moins 50 % en unités de compte, taux maintenu sur la période. L’enveloppe est limitée.

Le « jusqu’à 4,60 % » mis en avant suppose que le fonds serve en 2026 les 2,60 % reconstitués des années passées, ce que personne ne sait : les performances passées ne préjugent pas des performances futures, a fortiori reconstituées. Ma règle ne change pas : si votre allocation compte déjà au moins 50 % d’ETF, prenez le bonus ; ne modifiez jamais votre allocation pour aller le chercher. Un versement fait avant le 31 décembre coche d’ailleurs deux cases : le bonus, et une déduction sur vos revenus 2026 dans la limite de votre plafond.

Les versements programmés et le rééquilibrage

Les versements programmés démarrent à 50 € par mois, directement sur vos ETF. La répartition constante rétablit votre allocation cible chaque trimestre, sans frais : elle vend un peu de ce qui a monté pour racheter ce qui a baissé.

Une incompatibilité à connaître : les versements programmés sont exclus du bonus, et aucune option d’arbitrage automatique ne s’applique à un versement bonifié. La séquence logique : un versement libre pour le bonus, laissé tel quel jusqu’à fin 2027, puis des versements programmés à côté, qui profitent, eux, de la répartition constante.

Reste la question qu’aucun de ces réglages ne tranche à votre place : quelle part mettre en actions, et à quel rythme la réduire avant la retraite. C’est le cœur de la Masterclasse, gratuite.

Pour qui, et comment l’ouvrir.

Lucya CNP PER est fait pour vous si votre tranche marginale d’imposition atteint au moins 30 %, si un PEA ou une assurance-vie porte déjà votre épargne disponible, et si vous voulez investir en ETF au coût le plus bas. Il l’est aussi si vous traînez un vieux PERP, un Madelin ou un PER bancaire chargé en frais : le transfert se demande au nouvel assureur.

Si vous avez déjà Linxea Spirit PER ou Lucya Cardif PER, rien ne presse. Vous pouvez détenir plusieurs PER et orienter vos nouveaux versements vers Lucya CNP PER sans transférer l’existant.

L’adhésion se fait en ligne, en une session : pièce d’identité, justificatif de domicile, RIB, questionnaire de profil, signature électronique. Cochez la gestion libre, puis l’option bonus si vous versez au moins 5 000 € avant le 31 décembre.

Ouverture dès 500 €, sans frais d’entrée ; 0,30 % par an sur les unités de compte, 0,80 % sur le fonds en euros. Ce contrat ne vous convient pas si votre tranche d’imposition est à 11 %, si vous pouvez avoir besoin de cet argent avant la retraite ou si vous cherchez d’abord un large choix de SCPI. Ce lien est un lien partenaire : il ne change rien à ce que vous payez et soutient le travail d’Épargnant 3.0.

Vos questions sur ce PER

Mon avis final sur Lucya CNP PER.

En résumé, Lucya CNP PER est un excellent contrat, pour deux raisons. La première est son prix : 0,30 % de frais par an sur les unités de compte, c’est ce qui casse vraiment la concurrence. La seconde est sa liste d’ETF : des World très larges à des frais extrêmement bas, donc un coût total tout aussi bas, et des compléments de qualité, au premier rang desquels les deux ETF smart beta Momentum et Quality.

Le fonds en euros compte moins ici : sur vingt ou trente ans, un PER doit être investi assez fortement en actions. Et ceux qui aiment l’or disposent déjà d’un certificat 100 % or, en attendant un ETC or annoncé prochainement. Après l’assurance-vie en avril, Lucya CNP vient de fixer le nouveau prix de référence du PER : c’est pour cela que je le place premier, devant deux contrats qui restent excellents. Pour vos prochains versements retraite, la décision la plus simple est d’ouvrir Lucya CNP PER dès 500 €.

Le contrat ne répond pas pour autant à la question qui compte le plus : combien verser chaque année, sur quels supports, et comment faire évoluer cette répartition jusqu’à la retraite, en cohérence avec votre PEA et votre assurance-vie. Les frais les plus bas du marché ne corrigent pas une allocation mal pensée. Ils la rendent seulement moins chère.