POINTS CLÉS

  • Il est possible d’avoir une épargne très performante de manière simple en y passant qu’une minute par mois.
  • La méthode Épargnant 3.0 s’appuie en particulier sur les principes et outils de la gestion passive.
  • Votre épargne doit être aussi diversifiée que possible, en mixant des actions du monde entier et des obligations que l’on trouve dans les fonds en euros.
  • Il est vain de chercher à faire mieux que le marché. Le plus important est de réduire ses frais.
  • Pour investir en actions, il faut donc investir en ETF (Exchange Traded Funds), aussi appelé trackers.
  • Il faut investir de façon mécanique tous les mois ou tous les trimestres. Cela ne prend qu’1 minute par mois.

La promesse de la gestion passive et de la « méthode Épargnant 3.0 » pour faire fructifier votre patrimoine

Comme je l’explique dans mon livre « Épargnant 3.0 » (dont la deuxième édition est sortie fin 2017), l’investisseur particulier peut faire mieux fructifier votre épargne que 97% des professionnels. Il s’agit d’une méthode simple qui ne prend qu’une minute par mois. Ce n’est pas une recette obscure de Gourou mais une méthode qui s’appuie sur les meilleurs travaux académiques en matière de finance. D’ailleurs, elle est simple à énoncer : acheter, avec le moins de frais et le moins d’impôt possible, régulièrement et de manière automatique (sans réfléchir !), un certain nombre d’actifs diversifiés au prix du marché. Donc ne pas chercher à faire mieux que le marché et plutôt profiter de la tendance à long terme des actifs. Par exemple, depuis 1900 les actions ont eu une performance dans le monde de 8% par an brut d’inflation américaine et 12% d’inflation française, malgré deux guerres mondiales. Certainement mieux que le livret A ! Il s’agit tout simplement de la gestion passive.

Je présente ici 6 principes qui permettent réellement de faire fructifier son épargne avec sérénité :


Comprendre, sélectionner, acheter, vendre des ETF


GRATUIT ET IMMÉDIAT

  1. Investissez en bourse, car c’est ce qui tire la performance de votre patrimoine
  2. Utilisez les outils les plus performants pour invertir en bourse : les ETF (Exchange Traded Funds) aussi appelés trackers
  3. Diversifiez votre épargne, à la fois internationalement (ce qui est contre intuitif) et avec des fonds en euros (ce qui est peut-être aussi contre intuitif)
  4. Utilisez les meilleures enveloppes fiscales afin de diminuer votre impôts.
  5. Investissez en fonction de vos projets et de votre horizon de temps
  6. Mettez en place des modalités pratiques simples et les plus automatisées possibles

Je termine cet article en vous expliquant quelle aurait été la performance de la méthode sur les dix dernières années si vous l’aviez suivi. Vous allez savoir combien vous auriez pu gagner !

Tous les concepts que je présentent ici sont extrêmement condensés. Ils sont détaillés avec pédagogie sur ce blog, dans mes ouvrages et ma formation. Cet article vous permet de faire un tour d’horizon rapide, afin de vous donner envie d’aller plus loin.

Principe N°1 : Investir en bourse afin de profiter de la performance des actions

Les actions ont eu une performance de 10% par an depuis 1970

Les actions ont des hauts et des bas, mais c’est un actif extrêmement performant. Savez-vous qu’entre 1969 et fin 2017, la performance des actions mondiales a été de quasiment 10% par an ? C’est évidemment moins si l’on retire l’inflation (qui a été a peu près de 4% par an sur cette période).

Sur le très long terme, les actions ont été particulièrement performantes par rapport aux autres classes d’actifs tels que les comptes sur livret et même l’immobilier

Depuis 1900, les actions ont battu la plupart des classes d’actifs. Vous serez certainement étonné de voir que sur le (très) long terme, les actions ont une performance de plus de 5% net d’inflation, alors que l’immobilier (sans les loyers) ou l’or stagnent à 0%. Si l’on prend en compte les intérêts composés (les gains produisent des gains), l’impact est réellement important.

Performance des classes d'actifs depuis 1970

Ces chiffres sur l’immobilier peuvent vous étonner. Mais sachez que ce sont les vraies statistiques. Par ailleurs, il ne faut pas oublier que, comme je le montre dans cet article, l’immobilier n’est pas un actif sans risque et il peut chuter très largement (même à Paris !).

Dans cet article, je montre, en revanche pourquoi les actions montent sur le long terme et qu’un investissement en actions serait gagnant même dans un monde sans croissance.

Principe N°2 : S’appuyer sur les ETF (Exchange Traded Funds), des fonds très performants et avec un faible coût. Indispensables pour investir en bourse !

Qu’est ce qu’un ETF (ou tracker) ?

Les ETF sont des fonds comme ceux qui vous sont proposés par votre banque. Il permettent d’investir facilement dans des actions, car ils sont souvent très diversités. Mais par rapport à des fonds classiques ils ont plusieurs caractéristiques :

  1. Ils sont cotés en bourse
  2. Ils sont très peu chers
  3. Ils suivent un indice

Peut-être que ces 3 caractéristiques ne vous sautent pas aux yeux comme des avantages. Et pourtant ils expliquent pourquoi les ETF ont une meilleure performance que plus de 90% des fonds actifs sur le moyen/long terme.

Sachez que les ETF peuvent être appelés trackers, fonds passifs ou fonds indiciels. Les définitions sont légèrement différentes. Mais partons du principe, dans cet article, qu’ils sont synonymes. Dans cet article, vous en saurez plus sur les trackers ou ETF (Exchange Traded Funds). Aussi, dans la vidéo ci-dessous j’explique clairement en quelques minutes les spécificités des ETF ou trackers.

Pourquoi est-ce que les ETF sont la meilleure façon d’investir en bourse ?

Aux fondements de la gestion passive, l’hypothèse des marchés efficients

La gestion passive s’appuie sur l’hypothèse des marchés efficients, définie par les prix Nobel

Mais revenons aux fondements scientifiques de cette méthode. Cette dernière s’appuie en particulier sur les travaux d’Eugene Fama, prix Nobel d’Économie 2013. Il a démontré qu’il était vain d’essayer de faire mieux que le marché. En effet, le prix du marché est la moyenne de l’intelligence collective de l’ensemble des gérants. Pour faire mieux que le marché, il ne faut pas seulement être bon, il est faut être meilleur que cette intelligence collective de façon régulière. C’est réellement compliqué !

La gestion passive permet de limiter grandement les frais

Un autre point particulièrement important est que les frais ont un impact négatif significatif sur la performance. En France, les frais des fonds (SICAV, FCP, Unités de Comptes …) sont en moyenne de 2% sur les actions. Or les actions  ont eu une performance de 8% par an, en moyenne dans le monde depuis 1900 (malgré deux guerres mondiales !). Ainsi, le marché aurait transformé 100 000€ en 466 000 € en 20 ans. Les fonds auraient transformé ces 100 000€ en 321 000 €. Cela correspond tout de même à 145 000 € de frais !

L’étude SPIVA sur la gestion passive valide la théorie dans la réalité : les ETF sont particulièrement performants

L’immense majorité des fonds classiques font moins bien que le marché

Cette théorie est validée par la pratique. L’étude SPIVA (S&P Indices Versus Active Funds) nous apprend que sur 10 ans 90% des fonds ont fait moins bien que l’indice du marché sur lequel ils investissent (on compare bien sûr un fonds investissant en France avec un indice français, un fonds investissant aux États-Unis avec un indice américain, etc.). C’est mathématique, la moyenne des fonds a une performance égale au marché moins les frais. Et compenser 2% de frais annuels pour atteindre la performance du marché est pratiquement impossible. Cet article du blog présente les études qui montrent que les ETF font mieux que les SICAV classiques.

Or, il n’existe aucun moyen d’identifier à l’avance les quelques fonds qui pourraient surperformer le marché. D’ailleurs, il a été prouvé que l’inducteur principal de la performance d’un fonds était la faiblesse de ses frais.

Les ETF permettent de limiter les frais … et sont donc particulièrement performants

Alors, comment faire pour investir dans le marché ? En utilisant, des fonds qui suivent les indices. En France, la méthode la plus simple est d’acheter des trackers, aussi appelés ETF. Ce sont des fonds négociables en bourse, et avec des frais contenus. Vous passerez de frais annuels de 2% par an à moins de 0,4% par an. Vous pourrez même descendre en dessous de 0,2% par an en vous y prenant bien.

En raisonnant en intérêts composés, le gain devient réellement significatif. Ils sont disponibles dans toutes les banques et chez tous les courtiers, car, comme les actions, ils sont cotés. Sinon, il faut se plaindre auprès de votre intermédiaire financier. Ce serait comme ne pas avoir accès à Total ou LVMH.

En choisissant des fonds passifs, vous aurez moins de chance de tomber sur le mauvais cheval

Vous pouvez soit investir dans un unique ETF Monde soit dans un portefeuille d’ETF, chaque solution a ses avantages et ses inconvénients. Mais investir dans un unique tracker a la vertu de la simplicité et est probablement très performant. Par ailleurs, dans la gestion passive, tout est simple et prend peu de temps. Alors que tous les fonds classiques et vous avez de fortes chances de miser sur le mauvais cheval, tous les ETF sont bons à partir du moment où vous sélectionner un indice large. Cet article vous explique ce principe et vous montre comment sélectionner un ETF. Vous pourrez voir que non seulement, les fonds sous-performent leur indice de référence, mais il existe beaucoup moins d’écart (et c’est un euphémisme) entre deux ETF qu’entre 2 fonds actifs. En choisissant un ETF, on a nettement moins de chances de tomber sur un mauvais ETF. C’est ce que l’on peut observer sur ce graphique :

Performance des fonds globaux par rapport aux ETF

Je vous encourage aussi à  télécharger un PDF gratuit permettant de débuter avec 10 fiches pratiques sur les ETF.

Principe N°3 : Diversifier son épargne

Pour placer son argent, il faut investir en actions, mais aussi dans un fonds en euros

Naturellement, il n’est pas recommandé d’investir l’ensemble de son portefeuille financier en actions. En effet, les chutes de la bourse peuvent être brutales. Il faut donc aussi investir en obligations, moins volatiles que les actions. La façon la plus efficace d’investir en obligations en France est  au travers d’un fonds en euros, car ils sont sécurisés. Et bien que leur performance baisse régulièrement ils sont incontournables. Par ailleurs, il est important de choisir un bon fonds en euros, car les différences de performance sont très importantes entre les différentes assurances vie. Pour vous faciliter la tâche, j’ai écrit un article sur les meilleures assurances vie, et donc les meilleurs fonds en euros.

Pour diminuer le risque d’un investissement en bourse, la diversification géographique est particulièrement utile

Aussi, vous avez intérêt d’investir en actions du monde entier plutôt que d’un pays ou même une zone géographique en particulier. Cela fait réduire le risque, qu’on le mesure par la volatilité (faire des hauts et des bas sur le court terme) ou la perte maximale (les krachs). Cet article du blog montre plus en détail l’intérêt de la diversification géographique.

On peut clairement voir dans le tableau ci-dessous, que la volatilité (c’est à dire le fait de faire des hauts et des bas) est grandement réduite lorsque l’on investit internationalement et ce même lorsque l’on prend en compte le risque de change. La volatilité d’un investissement mondial (y compris pays émergents) a été de 20% inférieur à un investissement diversifié dans des actions françaises. Aussi, la perte maximale, calculée depuis 1998 a été inférieure. Cerise sur le gâteau, la performance de l’investissement mondial a été supérieur.

Principe N°4 : Investir dans des enveloppes peu fiscalisées, telles que le PEA (Plan d’Epargne en Actions) et l’Assurance Vie

Privilégier les ETF PEA pour place votre argent en bourse

L’avantage fiscal du PEA

Le PEA (Plan d’Epargne en Actions) est une enveloppe assez fantastique, pour plusieurs raisons :

  1. il n’y a plus d’impôt (uniquement des prélèvements sociaux), au bout de 5 ans (après l’ouverture du PEA, il faut donc absolument en ouvrir un le plus rapidement possible).
  2. les frais sont assez contenus si vous passez par une banque en ligne, et encore plus par un courtier en ligne spécialisé.

De nombreux ETF sont éligibles au PEA

De nombreux ETF sont éligibles à cette enveloppe, et même des ETF investis internationalement. Par exemple, des ETF Monde, donc extrêmement diversifiés, sont éligibles à cette enveloppe. Pour en savoir plus, lisez cet articles sur les ETF éligible au PEA, c’est vraiment une opportunité à ne pas manquer. Dans cet article, je fournis une longue liste d’ETF éligibles au PEA.

Il ne faut hésiter à ouvrir au plus vite un PEA au plus vite chez un bon intermédiaire financier. Il est aussi possible de transférer son PEA.

Utilisez l’assurance vie pour les fonds en euros et/ou si vous avez des enjeux de succession

Les assurances vie sont très utiles pour deux raisons :

  • Elles contiennent des fonds en euros, qui donnent une stabilité à votre patrimoine, tout en ayant une certaine performance.
  • La fiscalité en cas de succession est très intéressante.

Cependant, attention, depuis la nouvelle 2018 et la flat tax, la fiscalité (en case de vie) de l’assurance vie est moins intéressante et le CTO (Compte Titre Ordinaire) redevient intéressant.

Principe N°5 : Investir en fonction de son horizon de temps et progressivement

Investir en bourse en fonction de son horizon de temps, et si possible sur le long terme

Un point important à comprendre c’est que les probabilités d’avoir une performance de son portefeuille d’actions avoir une mauvaise performance diminue largement avec le temps. Le graphique ci-dessous montre la probabilité (sur la bourse américaine depuis 1870) d’avoir une performance négative (en prenant en compte l’inflation) en fonction de l’horizon de temps.

Bourse : probabilité d'avoir une performance négative

Investir progressivement

Par ailleurs, comme la bourse fait des hauts et des bas, et que l’on ne sait jamais de quoi l’avenir sera fait, le plus simple est d’investir progressivement et mécaniquement. On investit alors à la fois au plus haut et au plus bas, et on limite ainsi le risque encore une fois. Cet article montre pourquoi le risque est assez largement réduit lorsque l’on fait des apports. Ces apports peuvent, comme je le montre dans cet article, être mensuels ou trimestriels, du moment où ils sont réguliers et automatiques. Espacer ses versements peut faciliter l’investissement si vous n’avez pas de grosses sommes d’argent à investir. En revanche, faire un virement automatique vers un compte « bloqué » tel que le PEA, est une pratique d’épargne très saine.

Principe N°6 : N’y passer qu’une minute par mois, c’est ce que doit vous prendre la gestion passive

Un plan d’actions réellement simple et actionnable

Ainsi, le plan d’actions devient fort simple :

  • Définir le pourcentage d’actions et d’obligations dans son portefeuille financier. Ce pourcentage dépendra entre autres de votre capacité à accepter des baisses, votre horizon de temps et potentiellement d’autres paramètres. C’est peut-être la partie la plus compliquée de la méthode.
  • Ouvrir une assurance vie et un PEA en ligne afin de s’assurer d’avoir des frais contenus.
  • Investir automatiquement, tous les mois ou tous les trimestres, sur un fonds en euros dans l’assurance vie et un tracker monde dans le PEA. Le montant est en fonction de votre capacité d’épargne et sur la base de la répartition que vous avez décidée dans la première étape.

Ne pas se poser de questions

La gestion passive ne prend pas plus d’une minute par mois. Vous n’avez aucune question à vous poser. C’est le principe même de la gestion passive. Vous n’avez pas de moyen de savoir si le marché est haut et bas, s’il vaut mieux investir aux États-Unis ou dans les pays émergents, si la croissance de la chine est surévalué, quel va être l’impact de la hausse des taux de la FED, etc. Si le marché est à ce niveau-là, c’est que l’intelligence collective des professionnels l’a décidé. Ils ont « voté » pour ces prix. Il est peu probable d’être mieux informé ou plus malin que l’ensemble de ces professionnels ! De toutes les façons, si vous investissez progressivement, vous allez acheter « haut » et acheter « bas ». Vous allez donc moyenner votre prix d’achat, et tendre vers la tendance à long terme des actions.

Focalisez vous sur votre mental

Il faut savoir que les investisseurs individuels ont souvent tendance à être à contre temps du marché. Ils achètent quand ça a monté, et ne monte plus … et vendent quand cela a baissé, donc lorsque la bourse va remonter. Chercher à rentrer et sortir du marché au meilleur moment est une erreur classique qui coûte cher. Vous pouvez aller plus loin sur blog, notamment en lisant l’article « L’investisseur est son meilleur ennemi, il investit à contre temps ».

La performance d’un investisseur passif va venir, dans une très large mesure, de sa capacité à investir régulièrement sur le long terme quoi qu’il arrive, et donc de son mental.

Rééquilibrez votre portefeuille

Il faut rééquilibrer de temps en temps votre portefeuille (une fois par an, voire encore moins). En effet, puisque les actions ont plus tendance à monter que les obligations, il est probable que votre allocation en actions augmente. Vous devez alors vendre des actions pour acheter des obligations et donc réinitialiser votre allocation d’actifs. C’est ce qui vous permet de vous assurer que vous conserver un risque constant.

Le rééquilibrage à la fois entre actions et fonds en euros, et entre zones géographique peut donner un boost de performance sur le long terme. J’explique en détail comment faire dans ma formation en ligne.

Résultat de la gestion passive et de la méthode « Épargnant 3.0 » : une performance digne des meilleurs gérants

Performance sur les 10 dernières années

Mais qu’en est-il de la performance de la gestion passive ? Pour faire le test, on peut faire une analyse sur une période de 10 ans, de différentes stratégies : un tracker monde, un bon fonds en euros (en l’occurrence Eurossima), la moyenne des fonds en euros, et le célèbre Carmignac Patrimoine (n°3 de la catégorie sur 10 ans) et la moyenne des fonds patrimoniaux. Du côté de la gestion passive, j’ai pris une allocation équilibrée 50% actions monde / 50% fonds en euros.

On obtient les résultats suivants (sans apports mensuels, afin de faciliter les calculs) :

Gestion passive : performance

(Source : Calculs de l’auteur et données Morningstar | AV : 3% de frais d’entrée et 1% de frais de gestion)

On peut voir que la gestion passive rivalise sans problèmes avec les meilleurs fonds (Cargmignac Patrimoine est classé 3e fonds sur 52 sur la période) et surperforme largement la moyenne des fonds patrimoniaux.

Encore une fois, statistiquement la gestion passive va surperformer de la différence de frais avec la gestion classique. Sachant que les fonds patrimoniaux ont des frais moyens de 2% et que la gestion passive a des frais de moins de 0,5%, cela fait 1,5% par an. En ajoutant les frais de gestion des unités de compte, la méthode passive avec PEA surperformera en moyenne de 2 à 3 points par an !

Les actions ont fait dans le monde à peu près 8% par an depuis 1900. Les obligations un peu plus de 4%. On arrive à une moyenne de 6%. Cela fait un différentiel de plus de 2 points sur un portefeuille qui rapporte 6%. 30% à 50% de performance en plus !

Le terme « gestion passive » n’est peut être pas flatteur au premier abord pour tout le monde. En effet, dans la plupart des cas, l’effort et l’intelligence sont récompensés. Cependant, ce n’est pas le cas en ce qui concerne l’investissement boursier.

Quels sont les sujets à approfondir ?

Si vous avez été convaincu, et n’avez pas d’expérience en investissement vous pouvez certainement trois questions :

  1. Comment investir votre premier apport et à quel rythme. Cet article, bien qu’un peu technique répond à cette question : Faut-il investir une grosse somme d’argent en une fois ou progressivement ?
  2. Est-ce que j’ai suffisamment d’épargne pour investir (finalement cela ne vaut peut-être pas le coup) ? Il est possible de débuter avec très peu d’épargne. Les ETF et les fonds en euros sont très accessibles. Cela permet de se former progressivement, et vos erreurs n’auront pas trop d’impact en plus. Enfin, il faut penser en intérêts composés. L’argent que vous allez investir va lui même produire de l’argent, c’est l’effet « boule de neige ».
  3. Les marchés ne sont-ils pas trop haut pour investir ? Cet article montre qu’il est toujours temps d’investir et attendre engendre un formidable coût d’opportunité. En effet, il n’est pas possible de prédire si la bourse est chère ou pas. Attendre une correction n’est pas la bonne solution.

Il n’y a aucune raison d’attendre pour investir !

Au final, si cette méthode est simple, il ne faut pas négliger les aspects psychologiques. En effet, vous êtes votre plus grand ennemi. Le plus grand risque est bien de tout vendre quand la bourse va baisser de 30% et que toutes les télés et radios annonceront la fin de capitalisme. Cela arrivera. Il faudra rester confiant, et continuer à acheter mécaniquement des actions… et même vendre des fonds en euros pour acheter des actions et rééquilibrer votre portefeuille.

Cette méthode ne prend qu’une minute par mois, mais elle requiert de la discipline.

Comment maîtriser la gestion passive, maximiser sa performance … et éviter les erreurs ?

Alors pour tout savoir sur cette méthode, vous avez plusieurs possibilités :

  • Ce blog. N’hésitez pas à vous tenir informer de tous les articles qui sortent en vous abonnant à ma mailing list (garantie de non spam et de confidentialité). Le formulaire d’inscription est dans la barre à droite. Et comme il a vraiment beaucoup de contenu vous pouvez télécharger un PDF gratuit permettant de débuter avec 10 fiches pratiques sur les ETF.
  • Le livre Épargnant 3.0, qui explique les grands principes de la méthode. Il se lit en moins de deux heures et permet d’être initié à la gestion passive. Il y a un chapitre bonus à télécharger qui vous aidera à identifier les meilleurs intermédiaires financiers (courtiers en actions, assurances vie, etc.)
  • Le livre Créer et piloter un portefeuille d’ETF, qui permet d’aller réellement plus loin dans la création d’un portefeuille d’ETF performant et réellement adapté à vous besoins.
  • Les formations qui vous permettent de passer à l’action. Ce e-learning de 10 heures de vidéos vous accompagne pas à pas pour tout comprendre. Il y a même des vidéos de démonstrations pour sélectionner un ETF ou passer un ordre de bourse. Vous pouvez le regarder à votre rythme. Vous avez toutes les informations ici. Car sachez que c’est une méthode simple et performante qui ne fonctionne que si l’on est vraiment convaincu et si on la comprend bien. Il serait catastrophique de l’abandonner en cours de route.

Je vous souhaite le meilleur pour vos épargne et surtout pour tout le reste.