Avis Placement-direct : le PER, le fonds en euros : client depuis 12 ans

Choisir, chez Placement-direct, le produit qui mérite votre argent et celui qui n’en vaut pas la peine. Avec les frais réels de 2026, ETF par ETF, et les rendements servis en 2025.

Placement-direct est un courtier, l’assureur est Swiss Life.

Placement-direct.fr est une société de courtage en assurances immatriculée à l’ORIAS sous le numéro 07 004 910, filiale du groupe Swiss Life. Elle ne détient pas votre épargne. Elle distribue des contrats assurés par SwissLife Assurance et Patrimoine pour l’assurance vie, par SwissLife Assurance Retraite pour le PER, et par CFCAL-Banque, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, pour le livret.

La distinction n’est pas un détail administratif. Elle décide de qui doit vous rembourser en cas d’accident, et elle explique pourquoi il vaut mieux répartir son épargne entre plusieurs assureurs qu’accumuler trois contrats chez le même. Un contrat Swiss Life complète bien un contrat déjà logé chez un autre assureur, ce que détaille mon comparatif des meilleures assurances vie.

Je suis client depuis plus de dix ans. Jusqu’à fin 2024, l’assurance vie maison facturait 0,8 % par an sur les ETF, et je l’ai gardée telle quelle, par inertie. C’est le genre de négligence qui ne se voit jamais sur un relevé et qui se paie sur vingt ans.

Le PER est le produit qui justifie le détour.

Le PER Placement-direct facture 0,6 % par an, sur les unités de compte comme sur le fonds en euros, sans aucun frais de versement ni d’arbitrage. S’y ajoutent 25 € d’adhésion à l’association AGIS, une seule fois. L’entrée se fait à 900 €, ou 100 € par mois en versements programmés.

Sur un plan que l’on garde vingt ou trente ans, ce niveau de frais est le premier critère, très loin devant la qualité de la gestion pilotée ou l’ergonomie du site. C’est aussi ce qui distingue les rares bons PER de la masse, comme le montre ma sélection des meilleurs PER.

Le fonds en euros est celui de l’assurance vie maison, avec le même barème conditionnel. En 2025, il a servi 1,9 % en dessous de 40 % d’unités de compte, 2,4 % entre 40 et 60 %, et 3,25 % au-delà, pour un encours inférieur à 250 000 €. Sur un PER, où l’horizon est long et la part d’unités de compte naturellement élevée, ce mécanisme joue en votre faveur au lieu de vous punir.

La vraie limite est ailleurs : 1 % de frais si vous transférez le plan vers un autre PER pendant les cinq premières années, zéro ensuite. C’est le plafond légal, mais ça reste un péage à connaître avant de signer.

Ouvrir ce PER, c’est immobiliser votre épargne jusqu’à la retraite, sauf achat de la résidence principale ou accident de la vie, et accepter que les sommes déduites soient imposées au moment du retrait. Si vous êtes dans la tranche à 11 % ou si cet argent peut vous manquer avant, ce produit n’est pas pour vous. Certains liens de cet article sont des liens partenaires : si vous ouvrez un contrat après avoir cliqué, Épargnant 3.0 est rémunéré, sans surcoût pour vous, et cela ne change rien à ce que j’écris.

Un PER n’est qu’une brique. Ce qui décide du résultat final, c’est l’ordre dans lequel on remplit le PEA, l’assurance vie et le PER selon sa tranche d’imposition et son horizon. C’est précisément ce que je démonte dans la Masterclasse.

L’assurance vie est bien tarifée, sauf sur une ligne.

Placement-direct Vie coûte 0,5 % par an sur les unités de compte, 0,6 % sur le fonds en euros, et rien sur les versements ni les arbitrages. Deux frais sont moins visibles : 0,8 % par an sur les actions détenues en direct, et 0,1 % prélevés à chaque achat ou vente d’ETF. L’ouverture se fait à 500 €, les versements suivants à partir de 50 €.

Ce 0,1 % n’est pas un frais annuel : il porte sur le montant de l’opération. En investissement programmé, comptez 1 € par tranche de 1 000 € versée, une fois. C’est supportable. Le problème est ailleurs, et il se voit mieux en euros qu’en pourcentages.

ETF du contrat	Frais de l’ETF (€)	Coût total par an (€)
Amundi Core S&P 500 Swap	5	55
Amundi Core Stoxx Europe 600	7	57
Amundi Euro Government Bond 7-10 ans	15	65
Amundi Core Nasdaq-100 Swap	22	72
Amundi MSCI World Swap II	30	80

Trois choses que ce tableau ne dit pas. Le 0,1 % de transaction s’ajoute à chaque achat. Sur le PER, les mêmes supports coûtent 10 € de plus par an et par tranche de 10 000 €, puisque le contrat prélève 0,6 % au lieu de 0,5 %. Et l’impôt comme les prélèvements sociaux arrivent après, sur ce qui reste.

La dernière ligne est l’angle mort. Le seul ETF MSCI World référencé dans le contrat affiche 0,3 % de frais courants, alors que d’autres assurances vie facturant elles aussi 0,5 % de gestion référencent un ETF sur le même indice à 0,12 %. Même enveloppe, même indice, même risque : 80 € par an contre 62 € pour 10 000 € investis. Pour l’épargnant qui construit un portefeuille autour d’un seul ETF monde, c’est exactement la ligne qui compte.

Sur 100 000 € et vingt ans, en supposant 6 % de rendement brut par an, l’écart atteint environ 9 500 €. C’est une illustration, pas une promesse : les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Vos montants et votre horizon ne sont pas les miens. L’application refait ce calcul avec vos chiffres.

En face, une force que très peu de contrats offrent : la gamme obligataire. Emprunts d’État de la zone euro découpés par maturité, de 1-3 ans à 15 ans et plus, obligations américaines, obligations indexées sur l’inflation. Pour construire une poche de taux pilotée au lieu de subir le fonds en euros, c’est précieux, et c’est rare. Si vous ouvrez un seul contrat chez Placement-direct pour investir en ETF, c’est Placement-direct Vie et pas un autre.

Pour l’épargne sans risque, un fonds en euros à part et un livret décevant.

Placement-direct Euro+ s’appuie sur le fonds en euros SwissLife Euro+, créé en 2023, donc constitué au moment où les taux obligataires étaient hauts. Il a servi 4,1 % en 2023, puis 3,6 % en 2024 et en 2025, nets de frais de gestion et avant prélèvements sociaux. La moyenne du marché s’est établie autour de 2,6 % en 2025 selon l’ACPR.

Depuis le 3 août 2026, ce fonds est de nouveau accessible sans contrepartie : jusqu’à 100 % des versements, dans la limite de 200 000 € par adhérent. Il fallait auparavant investir au moins 30 % en unités de compte et rester sous 50 000 €. C’est le changement le plus utile de l’année chez ce courtier, et il concerne exactement les épargnants qui cherchent du rendement sans volatilité.

Une réserve, la seule mais elle est réelle : l’avantage de jeunesse d’un fonds en euros s’érode. À mesure qu’il collecte, les obligations achetées en 2023 pèsent moins lourd dans le portefeuille total. Trois bonnes années ne disent rien de 2030.

Le Super Livret, lui, affiche 2 % brut. Après la flat tax de 30 %, il reste 1,4 % net, contre 1,7 % net sur le Livret A depuis le 1ᵉʳ août 2026. Il n’a donc d’intérêt qu’une fois le Livret A et le LDDS remplis. Les comptes à terme du courtier garantissent un taux jusqu’à une échéance que vous choisissez, au prix d’une pénalité si vous sortez avant.

Les questions qu’on me pose sur ce courtier.

Un courtier ne se choisit pas, un produit se choisit.

La bonne question n’est pas de savoir si Placement-direct est un bon courtier, mais lequel de ses produits mérite votre argent. Le PER, franchement, pour un contribuable imposé à 30 % ou plus. Euro+ depuis cet été, pour une poche sans risque. L’assurance vie, solide sur les obligations et sur les actions américaines, avec un angle mort sur l’ETF le plus détenu de France.

Reste ce qu’aucune page d’avis ne tranche à votre place : dans quel ordre remplir un PEA, une assurance vie et un PER selon votre tranche et votre horizon. C’est là que se joue l’essentiel, bien plus que dans un dixième de point de frais.