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LYXOR ETF : LA GAMME ET MON AVIS SUR LES TRACKERS

Lyxor, filiale de la Société Générale, est le troisième émetteur d’ETF en Europe, derrière le géant iShares et pratiquement à égalité avec Deutsche Bank X-Trackers. Regardons donc la gamme des ETF Lyxor.

Lyxor un gestionnaire d’actifs faisant à la fois de la gestion passive et de la gestion active

Filiale de la Société Générale

Lyxor est un gestionnaire d’actifs fondé en 1998 et filiale à 100% de la Société générale. À peu près, la moitié de ses 140 milliards d’encours sont en gestion passive, et en l’occurrence en ETF (Exchange Traded Funds). Le reste des encours est donc de la gestion active, notamment ce que l’on appelle de la gestion quantitative et/ou alternative.

Un pionnier de la gestion passive

Lyxor est un pionnier de la gestion passive en Europe, car il a lancé le premier ETF en France (sur le CAC 40), en 2000. C’est 7 ans après le premier ETF aux États-Unis, et le premier en Europe à quelques mois près. D’ailleurs, pour la petite histoire, cet ETF existe toujours. Il a eu une performance annualisée de 9,07% sur dix ans, alors que la gestion active sur les grandes capitalisations françaises a eu une performance moyenne 8,00% ! Pas mal … (Mais attention, comme je le souligne dans cet article, un ETF CAC 40 ne me semble pas être la meilleure façon d’investir).

Lyxor ETF : une gamme très large et incontournable pour l’épargnant français

Lyxor ETF a une gamme assez large d’ETF, avec 87 ETF actions cotés sur Euronext (Paris et Amsterdam). En comparaison, Amundi en a 77, iShares 37, et Vanguard, dont je parlais dans cet article, 7 ! La quantité ne fait pas nécessairement la qualité. Mais Lyxor est clairement un acteur incontournable pour l’épargnant français qui veut investir correctement.

Les ETF actions de Lyxor peuvent être répartis selon les gammes suivantes :

  1. La gamme « Core »
  2. La gamme « PEA »
  3. Les autres ETF

La gamme Lyxor ETF Core

La gamme core : frais très faibles et réplication directe

La gamme « Core », récemment lancée ; soit avec des ETF historiques soit avec des nouveaux ETF. Les ETF de cette gamme ont des frais de gestion très peu élevés. Ils rivalisent largement sur ce point avec des émetteurs ayant la réputation d’être peu chers tels que Vanguard ou iShares (en tout cas pour leur gamme core). Aussi, ils sont à réplication physique. Cela veut dire que les ETF ne suivant pas des indices européens ne sont pas éligibles au PEA (Si vous ne savez pas encore, que les ETF sur PEA sont une opportunité unique, il faut vraiment que vous alliez consulter cet article et cette vidéo que j’ai faîte). On ne les trouve pas encore dans les assurances vie, mais j’espère que cela ne saurait tarder.

Les trackers de la gamme Core

La collecte commence à décoller et les ETF ont désormais un encours correct. Prenons quelques exemples :

  • Lyxor Core MSCI World, capitalisant avec des frais de 0,12% par an ! (Non éligible au PEA). Encours de 120 millions d’euros.
  • Lyxor Core MSCI EMU (qui correspond à la zone Euro), distribuant, avec des frais de 0,12% par an et éligible au PEA. Encours supérieur à 440 millions d’euros.
  • Lyxor Core Stoxx Europe 600, avec 950 millions d’euros d’encours et des frais de 0,07%. Malheureusement pas éligible au PEA.
  • Lyxor Core MSCI Japan avec 180 millions d’euros d’encours a des frais annuels de 0,12%, ce qui est très inférieur à la concurrence.
  • Lyxor Core Morningstar US suit le marché américain avec des frais de 0,04% (oui 0,04% par an !). L’encours est pour l’instant un peu léger à 50 millions d’euros et il est malheureusement à versement de dividendes (certes certains trouveront que c’est un avantage).

La liste complète

Nom du fondsISINMnemoFraisEncours sous gestionPEA
Lyxor Core US TIPS (DR) UCITS ETF - DistLU1452600270TIPU0,09%1 251,1mio EURNon
Lyxor Core STOXX Europe 600 (DR) - UCITS ETF AccLU0908500753MEUD0,07%1 059,9mio EURNon
Lyxor Core FTSE Actuaries UK Gilts (DR) UCITS ETF - DistLU1407892592GILS0,07%388,1mio EURNon
Lyxor Core EURO STOXX 300 (DR) - UCITS ETF AccLU0908501058MFED0,07%381,9mio EUROui
Lyxor Core EURO STOXX 300 (DR) - UCITS ETF DistLU0908501132MFDD0,07%381,9mio EUROui
Lyxor Core MSCI EMU (DR) UCITS ETF - DistLU1646360971MFE0,12%320,8mio EUROui
Lyxor Core iBoxx $ Treasuries 1-3Y (DR) UCITS ETF - DistLU1407887162US130,07%264,7mio EURNon
Lyxor Core MSCI World (DR) UCITS ETF - AccLU1781541179LCUW0,12%195,8mio EURNon
Lyxor Core MSCI Japan (DR) UCITS ETF - AccLU1781541252LCUJ0,12%167,1mio EURNon
Lyxor Core EURO STOXX 50 (DR) - UCITS ETF AccLU0908501215MSED0,07%158,9mio EUROui
Lyxor Core iBoxx $ Treasuries 7-10Y (DR) UCITS ETF - DistLU1407888053US710,07%70mio EURNon
Lyxor Core Morningstar US (DR) UCITS - DistLU1781540957LCUS0,04%48,1mio EURNon
Lyxor Core FTSE Actuaries UK Gilts Inflation-Linked (DR) UCITS ETF - DistLU1407893301GILI0,07%28,4mio EURNon
Lyxor Core Morningstar UK NT (DR) UCITS ETF - AccLU1781541096LCUK0,04%23,7mio EURNon
Lyxor Core iBoxx $ Treasuries 5-7Y (DR) UCITS ETF - DistLU1407888996US570,07%22,7mio EURNon

La gamme PEA  de Lyxor ETF

Une gamme spécifique pour être éligible au PEA (Plan d’Epargne en Actions)

La gamme PEA pour les ETF éligibles au PEA, mais ne suivant pas des indices Européens. Comme ces ETF sont uniquement destinés aux particuliers, les encours sont malheureusement assez faibles. Cela ne pose pas de problème sur la qualité de réplication des indices. Cependant, il n’est jamais sain d’avoir des ETF avec des trop petits encours, car il y a un risque qu’il soit fermé comme je l’explique dans cet article. J’espère vraiment que cette gamme va perdurer, cependant on ne peut pas dire que le succès soit au rendez-vous. Quand je regardais les encours, je dois dire que j’ai été étonné, car on retrouve dans l’ordre d’importance des encours les ETF suivants :

  1. Lyxor PEA Dow Jones
  2. Lyxor PEA NASDAQ
  3. Lyxor PEA Afrique du Sud
  4. Lyxor PEA Russie

L’incontournable : le Lyxor PEA Monde

Pour moi, l’ETF incontournable de cette gamme est le Lyxor PEA Monde (MSCI World) UCITS ETF – Capi. Il a un encours de 15 millions d’euros et des frais annuels de 0,45%. Dans cette catégorie, on peut hésiter avec l’ETF d’Amundi qui a une plus grosse capitalisation et des frais un peu inférieurs. Cependant, l’ETF de Lyxor a un prix de la part nettement inférieur (aux alentours de 15 euros, contre plus de 250 euros pour celui d’Amundi), qui facilite grandement la gestion pour un particulier. Ce n’est donc clairement pas une option à écarter. Mais il faut bien sûr noter qu’en assemblant correctement des ETF, on peut arriver à un coût annuel de portefeuille d’ETF au moins deux fois inférieur aux coûts de gestion annuels de cet ETF.

Les ETF de Lyxor pour le PEA

J’ai listé ici l’ensemble des ETF de Lyxor éligibles au PEA, et non uniquement de la gamme PEA.

MnemoNom du fondsISINDevise de cotationFrais annuelsEncours sous gestion
MSELyxor EURO STOXX 50 (DR) UCITS ETF - DistFR0007054358EUR0,2%5 814,4mio EUR
CACLyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF - DistFR0007052782EUR0,25%4 243,7mio EUR
CACCLyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF - AccFR0013380607EUR0,25%4 243,7mio EUR
LYXDAXLyxor DAX (DR) UCITS ETF - AccLU0252633754EUR0,15%777,3mio EUR
LYXIBLyxor IBEX 35 (DR) UCITS ETF - DistFR0010251744EUR0,3%527,8mio EUR
BNKLyxor STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF - AccLU1834983477EUR0,3%456mio EUR
OILLyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF - AccLU1834988278EUR0,3%407,3mio EUR
BNKELyxor EURO STOXX Banks (DR) UCITS ETF - AccLU1829219390EUR0,3%406,6mio EUR
ETFMIBLyxor FTSE MIB UCITS ETF - DistFR0010010827EUR0,35%384,3mio EUR
MFEDLyxor Core EURO STOXX 300 (DR) - UCITS ETF AccLU0908501058EUR0,07%381,9mio EUR
MFDDLyxor Core EURO STOXX 300 (DR) - UCITS ETF DistLU0908501132EUR0,07%381,9mio EUR
MFELyxor Core MSCI EMU (DR) UCITS ETF - DistLU1646360971EUR0,12%320,8mio EUR
HLTLyxor STOXX Europe 600 Healthcare UCITS ETF - AccLU1834986900EUR0,3%313,1mio EUR
BX4Lyxor CAC 40 Daily (-2x) Inverse UCITS ETF - AccFR0010411884EUR0,6%270,5mio EUR
MMSLyxor MSCI EMU Small Cap (DR) UCITS ETF - DistLU1598689153EUR0,4%216,3mio EUR
BRELyxor STOXX Europe 600 Basic Resources UCITS ETF - AccLU1834983550EUR0,3%203,5mio EUR
FOOLyxor STOXX Europe 600 Food & Beverage UCITS ETF - AccLU1834985845EUR0,3%165,1mio EUR
MSEDLyxor Core EURO STOXX 50 (DR) - UCITS ETF AccLU0908501215EUR0,07%158,9mio EUR
GRELyxor MSCI Greece UCITS ETF - DistFR0010405431EUR0,45%156,7mio EUR
LVDLyxor Daily LevDAX UCITS ETF - AccLU0252634307EUR0,4%153,7mio EUR
MVAULyxor FTSE USA Minimum Variance UCITS ETF - AccLU1646362167EUR0,2%147,7mio EUR
SELLyxor STOXX Europe Select Dividend 30 UCITS ETF - DistLU1812092168EUR0,3%144,7mio EUR
LVCLyxor CAC 40 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF - AccFR0010592014EUR0,4%123,2mio EUR
VALLyxor MSCI EMU Value (DR) UCITS ETF - DistLU1598690169EUR0,4%115,2mio EUR
SHCLyxor CAC 40 Daily (-1x) Inverse UCITS ETF - AccFR0010591362EUR0,4%98,9mio EUR
INSLyxor STOXX Europe 600 Insurance UCITS ETF - AccLU1834987973EUR0,3%81,2mio EUR
LVELyxor EURO STOXX 50 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF - AccFR0010468983EUR0,4%76,2mio EUR
LQQLyxor Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF - AccFR0010342592EUR0,6%74,8mio EUR
TELLyxor STOXX Europe 600 Telecommunications UCITS ETF - AccLU1834988609EUR0,3%70,2mio EUR
TNOLyxor STOXX Europe 600 Technology UCITS ETF - AccLU1834988518EUR0,3%61,7mio EUR
MVMULyxor FTSE EMU Minimum Variance UCITS ETF - AccLU1717044488EUR0,2%54,1mio EUR
LYX5Lyxor J.P. Morgan Multi-Factor Europe Index UCITS ETF - AccLU1290894820EUR0,4%45,3mio EUR
PDJELyxor PEA Dow Jones Industrial Average UCITS ETF - Capi.FR0011869270EUR0,5%40,7mio EUR
GWTLyxor MSCI EMU Growth (DR) UCITS ETF - DistLU1598688189EUR0,4%39,5mio EUR
INDLyxor STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services UCITS ETF - AccLU1834987890EUR0,3%38mio EUR
UTILyxor STOXX Europe 600 Utilities UCITS ETF - AccLU1834988864EUR0,3%36,7mio EUR
PUSTLyxor PEA NASDAQ-100 UCITS ETF - Capi.FR0011871110EUR0,3%32,5mio EUR
DSP5Lyxor S&P 500 Daily (-2x) Inverse UCITS ETF - AccLU1327051279EUR0,6%32,5mio EUR
AUTLyxor STOXX Europe 600 Automobiles & Parts UCITS ETF - AccLU1834983394EUR0,3%30,3mio EUR
PRUSLyxor PEA Russie (MSCI Russia IMI Select GDR) UCITS ETF - Capi.FR0011869387EUR0,65%26,6mio EUR
PLEMLyxor PEA Emergents (MSCI Emerging Markets) UCITS ETF - Capi.FR0011440478EUR0,55%25,1mio EUR
CACMLyxor CAC MID 60 (DR) UCITS ETF - DistFR0011041334EUR0,5%24,7mio EUR
PSP5Lyxor PEA S&P 500 UCITS ETF - Capi.FR0011871128EUR0,15%21,1mio EUR
PSPHLyxor PEA S&P 500 UCITS ETF - Couverte en EUR - Capi.FR0011871136EUR0,15%21,1mio EUR
EWLDLyxor PEA Monde (MSCI World) UCITS ETF - Capi.FR0011869353EUR0,45%19mio EUR
PHGLyxor STOXX Europe 600 Personal & Household Goods UCITS ETF - AccLU1834988351EUR0,3%18,9mio EUR
FINLyxor STOXX Europe 600 Financial Services UCITS ETF - AccLU1834984798EUR0,3%16mio EUR
PAFSLyxor PEA Afrique du Sud (MSCI South Africa) UCITS ETF - Capi.FR0011871144EUR0,45%14,7mio EUR
CSTLyxor STOXX Europe 600 Construction & Materials UCITS ETF - AccLU1834983808EUR0,3%13,1mio EUR
CHMLyxor STOXX Europe 600 Chemicals UCITS ETF - AccLU1834983634EUR0,3%12mio EUR
PASILyxor PEA Chine (HSCEI) UCITS ETF - Capi.FR0011871078EUR0,65%10,8mio EUR
TRVLyxor STOXX Europe 600 Travel & Leisure UCITS ETF - AccLU1834988781EUR0,3%10,6mio EUR
RTALyxor STOXX Europe 600 Retail UCITS ETF - AccLU1834988435EUR0,3%10,2mio EUR
PINRLyxor PEA Inde (MSCI India) UCITS ETF - Capi.FR0011869320EUR0,85%10mio EUR
PEAPLyxor PEA PME (DR) UCITS ETF - DistFR0011770775EUR0,5%9,3mio EUR
PAEJLyxor PEA Asie Pacifique (MSCI AC Asia Pacific Ex Japan) UCITS ETF - Capi.FR0011869312EUR0,6%8,7mio EUR
PJPNLyxor PEA Japon (TOPIX) UCITS ETF - Capi.FR0011871102EUR0,45%8,4mio EUR
PJPHLyxor PEA Japon (TOPIX) UCITS ETF - Couverte en EUR - Capi.FR0011884121EUR0,45%8,4mio EUR
PUSALyxor PEA Amerique (MSCI USA) UCITS ETF - Capi.FR0011869346EUR0,3%7,2mio EUR
EESGLyxor MSCI EMU ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF - AccLU1792117340EUR0,2%6,4mio EUR
PMEHLyxor PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) UCITS ETF - Capi.FR0011869304EUR0,4%5,1mio EUR
AWATLyxor PEA Eau (World Water) UCITS ETF - Capi.FR0011882364EUR0,6%5mio EUR
MDALyxor STOXX Europe 600 Media UCITS ETF - AccLU1834988195EUR0,3%4,9mio EUR
PRIOLyxor PEA Brésil (MSCI Brazil) UCITS ETF - Capi.FR0011869205EUR0,65%4,4mio EUR
ETURLyxor PEA Turquie (MSCI Turkey) UCITS ETF - Capi.FR0011869395EUR0,45%4,3mio EUR
PNRJLyxor PEA Nouvelles Energies (New Energy) UCITS ETF - Capi.FR0011869379EUR0,6%2,5mio EUR
PKRWLyxor PEA Corée (MSCI Korea) UCITS ETF - Capi.FR0011869338EUR0,45%2,1mio EUR
PHSILyxor PEA Hong Kong (HSI) UCITS ETF - Capi.FR0011871094EUR0,65%1,4mio EUR
PCECLyxor PEA Europe de l'Est (MSCI Eastern Europe ex Russia) UCITS ETF - Capi.FR0011871086EUR0,5%0,6mio EUR
LTMPLyxor PEA Amerique Latine (MSCI EM Latin America) UCITS ETF - Capi.FR0011551019EUR0,65%0,5mio EUR
PMEULyxor PEA MSCI Europe UCITS ETF - AccFR0013400256EUR0,25%0,4mio EUR

Les autres ETF, dont les ETF Smart Beta

Les autres ETF, certains éligibles au PEA et d’autres non. Un certain nombre sont d’ailleurs disponibles sur les assurances vie (voyez cet article si vous voulez en savoir plus sur les meilleures assurances vie compatibles avec les ETF et les trackers). Il s’avère que de manière générale, Lyxor est bien mieux référencé que ses concurrents. Par exemple, si vous prenez une très bonne assurance vie telle que Linxea Avenir, vous allez avoir le choix entre 60 ETF Lyxor (pas seulement en actions d’ailleurs) et 10 ETF Amundi.

Quelques ETF Lyxor, notamment pour l’assurance Vie

  • Lyxor S&P 500 UCITS ETF – Dist (EUR) avec plus de 8 milliards d’encours et 0,15% de frais annuels. Il est selon Quantalys le 8e meilleur fonds sur 8 ans sur plus de 150 fonds investissant dans les actions américaines. Pourquoi s’en priver ?
  • Lyxor MSCI World UCITS ETF – Dist qui a plus de 2 milliards d’encours et des frais de 0,3%. La version couverte en devise ne me semble pas indispensable mais pourra intéresser certaines personnes : Lyxor MSCI World UCITS ETF – Monthly Hedged to EUR – Dist frais de gestion aussi à 0,3% par an. Mais attention, sur les ETF à couverture de change il y a des frais annexes qui s’ajoutent et qui ne sont pas faciles à identifier. (Je donne toutes les explications sur l’intérêt de se couvrir en devises dans la formation)
  • Lyxor MSCI Europe (DR) UCITS ETF – Dist a presque 2 milliards d’encours et est éligible au PEA (contrairement aux deux ETF ci dessus). Cependant, cette éligibilité pourrait être perdue avec le Brexit.
  • Lyxor MSCI All Country World UCITS ETF – Acc (EUR) coûte 0,45% et facilite grandement la vie des épargnants. Il permet d’investir facilement et de façon très peu chère, dans 23 pays développés et 24 pays émergents, soit 2800 entreprises. Il n’est pas éligible au PEA.
  • Lyxor MSCI EMU Small Cap (DR) UCITS ETF – Dist coûte 0,4%. C’est intéressant, mais il faut tout de même prendre en compte que les petites capitalisations de la zone euro ne présente qu’une très faible part de la capitalisation mondiale.
  • Lyxor FTSE EPRA/NAREIT United States UCITS ETF – Dist (EUR) coûte 0,4% par an et permet d’investir dans l’immobilier coté européen. Je parle plus en détail de l’immobilier coté (que l’on appelle REIT aux Etats-Unis et SIIC ici), et de l’immobilier non coté, les SCPI dans cet article et surtout dans mon livre « Créer et Piloter un portefeuille d’ETF » (qui ne parle pas uniquement d’ETF, mais aussi de fonds en euros ou de SCPI et d’or).
  • Lyxor PEA PME (DR) UCITS ETF – Dist, le seul ETF éligible à l’enveloppe fiscale du PEA-PME.

Les ETF Smart Beta

A noter que Lyxor a une gamme Smart Beta (voir cet article pour avoir des informations sur le smart beta, et comprendre si c’est une opportunité pour surperformer le marché), mais un certain nombre de ces ETF ne sont pas cotés sur Euronext et non référencés dans les assurances vie.

  • Lyxor MSCI EMU Value (DR) UCITS ETF – Dist n’est pas référencé dans la gamme Smart Beta sur le site de Lyxor, mais il s’agit pour moi d’un ETF Smart Beta. Il est disponible sur de nombreuses assurances vie et il est éligible au PEA. Il coûte 0,4% par an et a un encours de 170 millions d’euros.

Avis sur la performance et conclusion pour l’Épargnant 3.0 sur Lyxor ETF

La gamme Core est vraiment intéressante. Je pense qu’elle rivalise même avec la gamme Core d’iShares. Cependant elle est plutôt destinée au CTO. Elle est donc à réserver à ceux qui ont la chance d’avoir déjà un PEA plein.La gamme PEA n’est pas inintéressante, car la qualité de réplication est tout à fait correcte. Les ETF PEA de Lyxor ont aussi un avantage. Le prix de la part est faible, c’est donc un peu plus simple pour faire une allocation d’actifs précise et faire des rééquilibrages.Sur cette gamme, j’ai tout de même une déception sur l’ETF suivant les marchés émergents. Les frais de gestion annuels sont de 0,55% tandis que la concurrence directe est à 0,2% par an. Cela se ressent dans les performances de long terme.

La qualité de réplication des ETF de Lyxor

Regardons la qualité de réplication et la liquidité des ETF Monde de la gamme classique et PEA, par rapport à la concurrence directe, Amundi :

  • Tracking Difference sur trois ans (c’est-à-dire écart par rapport à l’indice) de -0,35% pour le Lyxor PEA contre -0,26% pour l’ETF Monde d’Amundi et +0,07% pour l’ETF Lyxor Monde classique (non éligible au PEA). La gamme Core est trop récente pour être comparée, mais la performance devrait être meilleure que la gamme classique !
  • Tracking error (c’est-à-dire l’analyse des écarts journaliers par rapport à l’indice) nul pour les trois ETF.
  • Une liquidité à peine inférieure pour le Lyxor PEA (je mesure ici la liquidité par le bid-ask spread), et qui n’est donc vraiment pas un problème pour l’investisseur de long terme.

Pour aller plus loin

Si ces termes ne sont pas connus de vous, pas de panique. Vous pouvez télécharger le guide pratique des ETF gratuitement ou suivre ma formation en ligne. Les ETF n’auront plus de secrets pour vous.Par ailleurs, je voulais souligner que Lyxor avait un site web qui donnait des informations précises et détaillées sur les ETF. On a naturellement l’encours, ou des informations sur l’indice. Mais on a aussi de façon très aisée des informations, pour ceux que cela intéresse, sur la gestion des ETF à réplication indirecte.Les ETF Lyxor sont donc une excellente option, même s’il faudra comparer pour chaque type d’ETF s’ils sont la meilleure solution. Cela étant, là encore pas de panique. On prend beaucoup moins de risques à choisir un ETF ou un autre, plutôt qu’un fonds actif ou un autre.Sur ce, je vous souhaite le meilleur pour votre épargne … et surtout pour tout le reste.

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55 Comments

  1. Bonjour,

    Je voudrais investir 2000 euros sur des ETF, c’est mon premier achat en bourse.

    1) J’ai créé un compte sur Degiro : est-ce que c’est un bon intermédiaire dans ma situation?
    2) Je pense prendre des ETF PEA S&P 500 : avez-vous un avis sur le sujet ?

    Merci

  2. Stephane dit :

    Bonjour,

    Que pensez vous du tracker Lyxor Core US Treasury 1-3Y (DR) UCITS ETF – Dist ? j’ai. besoin de placer pour 7 mois environ et ou rester liquide. Est ce une bonne option ?
    Y a t’il des risques, on peut espérer quel type. de retour ?

    1. Bonjour. Je ne pense pas que ce soit une bonne option pour la plupart des gens qui ont cet objectif. Vous avez vu que dans la formation il y a des modules spécifiques sur les ETF obligations ?

  3. Bonjour,
    Je n’arrive toujours pas à comprendre comment fonctionne les ETF, car , à la différence d’une simple action, il y a deux facteurs qui interviennent dans la valeur liquidative : le sous jacent et la cotation en continu de l’ETF. Ainsi si on regarde en fin de journée l’ETF Lyxor sur S&P 500 termine à -0,47% alors que le S&P 500 au même moment est a + 1%. La valeur de l’ETF représente à ce moment uniquement la cote que lui donne les acheteurs/vendeurs et non le sous jacent … Idem pour l’ETF lyxor sur le Nasdaq 100.
    Il me semble que cet écart n’est pas présent dans un ETF comme l’amundi cac40.
    merci pour votre aide.

    1. Bonjour. Ce ne sont pas les mêmes horaires d’ouverture et la même monnaie. D’où la différence. !

      1. Merci Edouard pour cette réponse.
        Ce que voulez dire c’est qu’il faut calculer la progression sur quelques jours du sous jacent pour retrouver une progression équivalente de l’ETF ?
        Si par exemple je reprends la progression sur 5 jours du NASDAQ 100 soit -2,4% sur la même période l’ETF lyxor NSDQ 100 ne perd que -1,24 %. On devrait donc s’attendre à un cours négatif de rééquilibrage dès l’ouverture de la séance suivante de cotation de l’ETF afin que l’écart avec le sous jacent tende vers 0 ?
        Question subsidiaire qui n’est pas évidente pour un débutant, par quel mécanisme le rééquilibrage se met en place et à quel moment ? (market makers ? fixing ? )
        Merci pour vos explications.

  4. Bonjour il y a t -il un etf pea pour la cyber security ?

  5. Bonjour Edouard,
    Je suis contente de tomber sur votre page !
    Je voudrai investir dans un tracker LYXOR MSCI USA sur PEA similaire à celui-ci ISEN FR0011363423 mais ce dernier n’est pas éligible au PEA. j’avais donc trouvé celui-ci isen FR0011869346 DE lYXOR MSCI USA PEA mais l’encours est faible !
    Ce tracker comprends les plus grossses entreprises américaines et lui ressemblait bien.
    j’aimerai bien que vous me conseillez par rapport à ça..
    Je vous remercie de votre retour.
    Je suis sur Boursorama avec un PEA.
    Bien cordialement,
    Catherine

    1. Bonjour,

      Vous avez pour les USA :

      – Lyxor PEA MSCI USA UCITS ETF C-EUR / FR0011869346, effectivement très faible encours.
      – Lyxor MSCI USA UCITS ETF D-EUR / FR0010296061, encours plus conséquent, à 0,25%, mais il est distributif.
      – HSBC MSCI USA UCITS ETF USD / IE00B5WFQ436, petit encours, à 0,30% et en USD.
      – Amundi MSCI USA UCITS ETF EUR (C) / LU1681042864, capitalisant, gros encours et à 0,28%, celui-ci devrait convenir.
      – Amundi ETF MSCI USA UCITS ETF USD / LU1681042948, son équivalent en USD.

      Bonne recherche.

  6. Bonjour
    J’ai fait une formation initiation bourse.
    On m’a conseillé ‘d’acheter lyxor MSCI world. Que c’était une valeur sûre représentant les plus grosses entreprises. En ce moment ça remo te un peu après une baisse.
    Qu’en pensez-vous

    1. Bonjour,
      les actions ne sont pas des valeurs sûres, il faut arriver à vivre avec cela, et utiliser des bonnes pratiques pour investir !

  7. Bonjour Edouard,
    je débute dans l’investissement boursier et n’ayant pas beaucoup de temps à consacrer aux marchés boursiers, je me dirige vers les ETF via mon PEA.
    Quand je lis les fiches DICI des ETF, je vois des frais de gestion, des frais d’entrée et des frais de sorties. Dans tous tes articles vous ne parlez que des frais de gestion. Y aurait il des ETF sans frais d’entrée/sortie ? ou alors quels sont les frais d’entrée/sortie acceptables ?
    merci

    1. Bonjour Cédric, les frais d’entrée concerne les gens qui échangent sur le marché primaire, donc pas les investisseurs individuels.

  8. Bonjour Édouard,

    Selon cet article, les etf et autres trackers constitueraient la nouvelle bulle financière. La gestion passive aurait atteint ses limites vu le modèle des etf serait basé sur des idées fausses. Voir article.

    J’investis dans les etfs depuis 2 ans et je trouve cela embêtant (car il faudrait trouvet une autre forme dinvestissement passif) et inquietant (dans le cas pu il y a crash, on perd ses économies).

    Qu’en pensez-vous? Honnêtement pensez-vous que le systeme des etf à atteint ses limites?

      1. Philippe dit :

        Ceci dit pour les bx4 vu la valeur hyper basse actuelle c est pas vraiment une bulle…et si les marchés baissent les BX 4 remontent me trompe je ?

      1. philippe dit :

        Merci pour cette excellent article!,mais qu en est il pour les bx 4 lyxor si societe generale vendaient lyxor???

        1. Rien de special. Et un BX4 ne devrait pas être conservé sur le moyen long terme de toutes les façons.

        2. Philippe dit :

          Rien de spécial,? Mais si on en a lors de la vente de lyxor parsociété generale ils deviennent quoi?

        3. Opel a été vendu à PSA (Peugeot), est-ce qu’on vend encore des Opel ? Oui
          Il faut que :
          1/ Lyxor soit vendu par la SG, ce qui est loin d’être évident et ça va mettre plusieurs années
          2/ Qu’il y ait fusion dans les faits, ca peut mettre longtemps
          3/ Qu’il y ait une décision de rationaliser la gamme
          4/ Que la rationalisation touche les ETF de Lyxor
          5/ Que la rationalisation soit mise en oeuvre

          Ca fait beaucoup de si et beaucoup de temps avant que ca arrive. Quels serait l’intérêt du nouvel actionnaire d’arrêter le BX4 ?
          De toutes les façons si c’est le cas, vous le vendez et puis c’est tout. Ce n’est vraiment pas grave pour un ETF qui est fait pour le trading et non le long terme.

  9. Philippe dit :

    Br.je n ai pas compris votre réponse sur les bx4.y a t’il un risque que tout soit vendu ou simple transfert vers celui qui rachete lyxor?

      1. philippe dit :

        Bjr ,je precise:en cas de vente de la societe lyxor par societe generale;,si on a en tant que particulier des lyxor bx4 que deviennent ils? doit on obligatoirement les vendre(or actuellement ils sont tres bas donc grosse moins value) ? ou seront ils simplement transferés vers la nouvelle societé(amundi??) qui rachete lyxor(auquel cas, pas de probleme et on doit simplement attendre que cela remonte ) ou ,cas extreme ,cela ne vaut plus rien(ce qui serait un veritable scandale et du vol) ? Cordialement

  10. Bonjour Edouard

    Avez vous des informations au sujet de la vente possible de Lyxor par la SG ? Une fusion avec un (plus) gros du secteur signifierait une liquidation des ETF Lyxor, car faisant doublons avec ceux du nouveau propriétaire. Pour ma part, ça serait un coup dur pour l’ensemble de mon épargne (pea, cto, av).

    Merci d’avance.

    1. Bonjour Alex
      Je n’ai pas entendu de rumeurs à ce sujet. Mais même si ça devait arriver. Je pense qu’il y aurait des avantages. Les acteurs du passif sont trop petits en Europe et ne font pas le poids. Moralité on a moins de (bons) produits qu’aux US.
      Par ailleurs, je ne pense pas que ce serait un coup dur pour vos avoirs en PEA et AV qui sont des enveloppes capitalisantes.

        1. Ah merci, je n’avais pas vu (j’étais encore au Maroc, tranquillement en congés, et j’ai loupé quelques news).
          S’il devait y avoir une rationalisation des ETF de Lyxor ce serait tout de même dans quelques années.
          Et comme je le disais, j’ai le sentiment qu’il y aurait aussi du bon à prendre.
          Bien à vous
          Edouard

  11. Bonsoir Edouard,

    Avez-vous des informations quant à l’ETF Lyxor PEA New Energy (PNRJ), il semble qu’il ne soit plus coté depuis le 16/07 (sa VL est bloquée à 16,8210) et plusieurs AV, dont LINXEA Spirit l’ont retiré, sans raison apparente.

    C’est dommage, d’autant que sa performance était plutôt bonne.

    Merci

  12. Bonjour Edouard,
    Je lis votre blog passionnant depuis peu. Je suis probablement passé à côté de quelques infos intéressantes car je ne comprends pas pourquoi vous ne conseillez pas l’ETF Lyxor EURO STOXX 300, éligible au PEA. En effet avec des frais extrêmement bas à 0,07% et une notation 5 étoiles chez morningstar il m’apparaît – avec mon statut de novice – comme très intéressant. Qu’en pensez vous?

    1. Bonjour Ludovic,
      Oui, il est intéressant (même s’il est distribuant). Il y a plein d’ETF intéressants …

      1. Merci de votre réponse. Le site de lyxor le note comme capitalisant et non distribuant.(LU0908501058)

  13. Bonjour Édouard,
    Avez-vous un avis sur l’ETF Lyxor Green Bond ?
    Merci

    1. Bonjour Samuel, pourquoi pas mais probablement pas en investissement principal (et pas pour la performance)

    2. Bonjour Samuel,
      pourquoi pas, mais probablement en allocation importante et en regardant précisément ce dans quoi on investit.

  14. J’ai remarqué que le MFED, lyxor core euro stoxx 300, semble eligible PEA d’aprés euronext et saxobanque, mais il n’est pas dans la liste des etf lyxor elbible PEA dans ta liste.

    1. Merci, je ne sais pas pourquoi il était passé à la trappe. J’en ai profité pour mettre à jour tout le tableau.

  15. Bonjour,
    J’ai eu le même problème avec un ETF Vanguard sur Bourse Direct. La raison qui m’a été donné au téléphone est que Vanguard n’avait pas communiqué les informations nécessaires pour être ajouté.
    Rien à voir avec le DICI de l’ETF à priori, puisqu’il est tout à fait trouvable sur le site de Vanguard.

  16. Hamza Assyad dit :

    Le gros probleme des ETFs de Lyxor (et Amundi), c’est qu’ils sont domicilies au Luxembourg. Ils souffrent donc d’une retenue a la source de 30% des dividendes verses par les societe americaines.

    Les ETFs enregistres en irelande (IWDA etc) me paient que 15% de prelevement sur les dividendes verses au fond.

    Tres recemment SPDR a lance un ETF MSCI World a 0.12%, similaire a Lyxor, mais domicilie en Irlande. De facto il est tout de suite plus interessant que le Lyxor

  17. Bonjour,

    Vu la réponse de Bourse Direct, les ETF d’ishare ne peuvent plus être achetés et ne peuvent être que vendus si vous en possédiez.

    Cf réponse de Bourse Direct :
    « Nous vous informons que vous pouvez effectuer uniquement une vente sur cet ETF.

    Si, vous souhaitez avoir des précisions, nous vous invitons à contacter directement notre
    salle des marchés au 01 56 88 90 90, s’il vous plaît.

    Bien cordialement,

    Service Clientèle
    http://www.boursedirect.fr« 

    1. Merci du retour Franck !
      Je trouve cela quand même assez décevant (même si on peut vivre sans)

      Ce serait intéressant de connaître la raison …
      J’en remettrai une couche (et je suis en train de tester Binck …)

  18. Bonjour,

    Pour compléter l’article, Lyxor propose désormais un ETF obligataire éligible PEA :
    Lyxor PEA Obligations d’État Euro UCITS ETF – Acc

    Seul bémol ; il est très récent et son encours est très faible. Reste à voir si ce dernier rencontrera le succès escompté par Lyxor.

    1. Oui et les frais sont finalement non négligeables (0,4%) pour quelque chose qui rapport peu par construction. C’est moins cher qu’un fonds en euros, mais quand même.
      Donc, je n’ai pas encore d’avis détaillé sur le sujet, mais c’est sur ma « to do ».

      1. Raphaël dit :

        Bonjour Édouard
        Avez vous « creusé » le sujet du tracker obligataire lyxor éligible au PEA? il me semble qu’il pourrait être utilisé dans le cade fiscal avantageux du PEA lorsque les actions sont en mode baissier. C’est ce que recommande Gary Antonacci avec le « GEM », qui se base sur le momentum absolu 1 an du SP500 pour se réfugier sur les obligations lorsque le marché est baissier.

        1. Bonjour,

          Un retour sur ce sujet je vois que l encours est toujours de 8M ca fait peur!! pourtant je voudrais l’utiliser dans ma strategie DM

  19. Merci pour cet article, cela donne toujours envie d’aller voir tel ou tel tracker.
    Même si je suis plutôt adepte d’iShares en général, le nouveau Lyxor Core MSCI Japan m’intéresse grandement.
    J’ai actuellement du iShares Core MSCI Japan IMI en portefeuille, mais peut-être le Lyxor Core MSCI Japan sera-t-il plus intéressant ?
    A voir quand on aura du recul sur la tracking difference.

  20. Bonjour Edouard,

    J’ai désormais « passage d’ordre indisponible » quand j’essaie d’acheter iShares Core MSCI EM et d’autres trackers.
    Auparavant, je ne pouvais pas sélectionner dans le type de règlement, si c’était au comptant ou en SRD et donc j’étais souvent bloqué à cette étape pour passer mon ordre.

    Je vais poser la question au support de BD pour en connaître la raison, car il y a beaucoup de trackers qui étaient auparavant achetables ne le sont plus.

      1. Bonjour Edouard,

        J’attends le retour de BD.
        Mais a priori, les etfs d’ishares s’adressent en France aux investisseurs professionnels et financiers, ce que je ne suis pas.
        D’ailleurs dans les liens que vous me proposez, iShares me demande si je suis un investisseur professionnel ou institutionnel mais pas si je suis un particulier.

  21. Bonjour Edouard,

    Pouvez vous me donner le code ISIN de quelques exemples d’ETF pour voir si je peux les acheter avec mon CTO chez Bourse Direct ?
    Je crois que récemment la législation a évolué et il y a de nouvelles obligations que les émetteurs doivent respecter pour avoir le droit de commercialiser leurs trackers en France.
    Récemment, je suis tombé sur un tracker Lyxor non accessible sur le marché français, il faudrait que je vous retrouve lequel. J’ai eu en revanche un message clair de Bourse Direct m’indiquant que ce dernier n’avait pas le droit de me laisser acheter ce tracker.

    1. Bonjour Franck,
      Ah oui, je viens de regarder quelques exemples, et ça ne passe plus. Ca passait avant. Que vous dit Bourse Direct exactement ?
      On va contacter iShares
      iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (IE00BKM4GZ66), a bien le passeport français par exemple (j’ai regardé sur le site d’iShares)

  22. Bonjour Edouard,

    Une fois de plus un article très complet.

    Cette gamme Core pourrait être très intéressante, ce que je regrette :
    – Quand l’ETF est éligible PEA, il est distribuant,
    – A l’inverse, pas de capitalisants au PEA, mis à part le Japon.
    – Le seul très intéressant serait le World à 0,12% mais seulement au CTO, et à ce moment là, un VG ou IS sera encore plus bas en frais, à encours plus conséquent.
    – Quant au Morningstar US, très concurrentiel mais quel dommage qu’il soit distribuant.

    Cela étant, c’est un bon point pour Lyxor de nous offrir cette gamme.

  23. Bonjour,

    Effectivement, Lyxor est très intéressant dans sa gamme ETF.
    J’ai commencé d’acheter du lyxor core car j’avais constaté un très bas coût sur ces derniers.
    Actuellement j’ai un mélange d’ETF Amundi et d’ETF Lyxor.
    En revanche, impossible d’acheter du X-Tracker ou du Ishare avec mon CTO chez Bourse Direct. Savez vous pourquoi on ne peut plus les ETF de ces émetteurs ?

    J’ai découvert un nouvel ETF smart béta intéressant qui combine volatilité à 8% (enfin l’indice qu’il suit essaie de contenir à 8% sa volatilité) et avec introduction d’un effet de levier de 3.5 sur position long ou short : Le lyxor scientific beta developed long/short ucits etf

    Il est très intéressant d’après les simulations de l’indice qu’il suit depuis 2005, entre autres, il semble bien amortir la crise de 2009.
    A suivre même s’il faudrait un historique plus complet et plus long.
    Qu’en pensez vous de ce dernier ?

    1. Bonjour Franck,
      J’arrive à avoir d’autres émetteurs qu’Amundi et Lyxor sur mon CTO chez Bourse Direct, c’est bizarre ! Ils vous on donné une raison ? (Il faut contacter leur support). Tenez nous au courant (note : je parle des ETF UCITS et non des ETF américains – là c’est une autre histoire)
      C’est sur ma to do de regarder cet ETF de Lyxor, qui a pas mal de points que j’aime beaucoup (mais quelques points qui me plaisent moins), … mais il a un encours très très faible pour l’instant.