Lyxor, filiale de la Société Générale, est le troisième émetteur d’ETF en Europe, derrière le géant iShares et pratiquement à égalité avec Deutsche Bank X-Trackers. Regardons donc la gamme des ETF Lyxor.

Lyxor un gestionnaire d’actifs faisant à la fois de la gestion passive et de la gestion active

Filiale de la Société Générale

Lyxor est un gestionnaire d’actifs fondé en 1998 et filiale à 100% de la Société générale. À peu près, la moitié de ses 140 milliards d’encours sont en gestion passive, et en l’occurrence en ETF (Exchange Traded Funds). Le reste des encours est donc de la gestion active, notamment ce que l’on appelle de la gestion quantitative et/ou alternative.

Un pionnier de la gestion passive

Lyxor est un pionnier de la gestion passive en Europe, car il a lancé le premier ETF en France (sur le CAC 40), en 2000. C’est 7 ans après le premier ETF aux États-Unis, et le premier en Europe à quelques mois près. D’ailleurs, pour la petite histoire, cet ETF existe toujours. Il a eu une performance annualisée de 9,07% sur dix ans, alors que la gestion active sur les grandes capitalisations françaises a eu une performance moyenne 8,00% ! Pas mal … (Mais attention, comme je le souligne dans cet article, un ETF CAC 40 ne me semble pas être la meilleure façon d’investir).

Lyxor ETF : une gamme très large et incontournable pour l’épargnant français

Lyxor ETF a une gamme assez large d’ETF, avec 87 ETF actions cotés sur Euronext (Paris et Amsterdam). En comparaison, Amundi en a 77, iShares 37, et Vanguard, dont je parlais dans cet article, 7 ! La quantité ne fait pas nécessairement la qualité. Mais Lyxor est clairement un acteur incontournable pour l’épargnant français qui veut investir correctement.

Les ETF actions de Lyxor peuvent être répartis selon les gammes suivantes :

  1. La gamme « Core »
  2. La gamme « PEA »
  3. Les autres ETF

La gamme Lyxor ETF Core

La gamme core : frais très faibles et réplication directe

La gamme « Core », récemment lancée ; soit avec des ETF historiques soit avec des nouveaux ETF. Les ETF de cette gamme ont des frais de gestion très peu élevés. Ils rivalisent largement sur ce point avec des émetteurs ayant la réputation d’être peu chers tels que Vanguard ou iShares (en tout cas pour leur gamme core). Aussi, ils sont à réplication physique. Cela veut dire que les ETF ne suivant pas des indices européens ne sont pas éligibles au PEA (Si vous ne savez pas encore, que les ETF sur PEA sont une opportunité unique, il faut vraiment que vous alliez consulter cet article et cette vidéo que j’ai faîte). On ne les trouve pas encore dans les assurances vie, mais j’espère que cela ne saurait tarder.

Les trackers de la gamme Core

La collecte commence à décoller et les ETF ont désormais un encours correct. Prenons quelques exemples :

  • Lyxor Core MSCI World, capitalisant avec des frais de 0,12% par an ! (Non éligible au PEA). Encours de 120 millions d’euros.
  • Lyxor Core MSCI EMU (qui correspond à la zone Euro), distribuant, avec des frais de 0,12% par an et éligible au PEA. Encours supérieur à 440 millions d’euros.
  • Lyxor Core Stoxx Europe 600, avec 950 millions d’euros d’encours et des frais de 0,07%. Malheureusement pas éligible au PEA.
  • Lyxor Core MSCI Japan avec 180 millions d’euros d’encours a des frais annuels de 0,12%, ce qui est très inférieur à la concurrence.
  • Lyxor Core Morningstar US suit le marché américain avec des frais de 0,04% (oui 0,04% par an !). L’encours est pour l’instant un peu léger à 50 millions d’euros et il est malheureusement à versement de dividendes (certes certains trouveront que c’est un avantage).

La liste complète

Nom du fondsISINMnemoFraisEncours sous gestionPEA
Lyxor Core US TIPS (DR) UCITS ETF - DistLU1452600270TIPU0,09%1 251,1mio EURNon
Lyxor Core STOXX Europe 600 (DR) - UCITS ETF AccLU0908500753MEUD0,07%1 059,9mio EURNon
Lyxor Core FTSE Actuaries UK Gilts (DR) UCITS ETF - DistLU1407892592GILS0,07%388,1mio EURNon
Lyxor Core EURO STOXX 300 (DR) - UCITS ETF AccLU0908501058MFED0,07%381,9mio EUROui
Lyxor Core EURO STOXX 300 (DR) - UCITS ETF DistLU0908501132MFDD0,07%381,9mio EUROui
Lyxor Core MSCI EMU (DR) UCITS ETF - DistLU1646360971MFE0,12%320,8mio EUROui
Lyxor Core iBoxx $ Treasuries 1-3Y (DR) UCITS ETF - DistLU1407887162US130,07%264,7mio EURNon
Lyxor Core MSCI World (DR) UCITS ETF - AccLU1781541179LCUW0,12%195,8mio EURNon
Lyxor Core MSCI Japan (DR) UCITS ETF - AccLU1781541252LCUJ0,12%167,1mio EURNon
Lyxor Core EURO STOXX 50 (DR) - UCITS ETF AccLU0908501215MSED0,07%158,9mio EUROui
Lyxor Core iBoxx $ Treasuries 7-10Y (DR) UCITS ETF - DistLU1407888053US710,07%70mio EURNon
Lyxor Core Morningstar US (DR) UCITS - DistLU1781540957LCUS0,04%48,1mio EURNon
Lyxor Core FTSE Actuaries UK Gilts Inflation-Linked (DR) UCITS ETF - DistLU1407893301GILI0,07%28,4mio EURNon
Lyxor Core Morningstar UK NT (DR) UCITS ETF - AccLU1781541096LCUK0,04%23,7mio EURNon
Lyxor Core iBoxx $ Treasuries 5-7Y (DR) UCITS ETF - DistLU1407888996US570,07%22,7mio EURNon

La gamme PEA  de Lyxor ETF

Une gamme spécifique pour être éligible au PEA (Plan d’Epargne en Actions)

La gamme PEA pour les ETF éligibles au PEA, mais ne suivant pas des indices Européens. Comme ces ETF sont uniquement destinés aux particuliers, les encours sont malheureusement assez faibles. Cela ne pose pas de problème sur la qualité de réplication des indices. Cependant, il n’est jamais sain d’avoir des ETF avec des trop petits encours, car il y a un risque qu’il soit fermé comme je l’explique dans cet article. J’espère vraiment que cette gamme va perdurer, cependant on ne peut pas dire que le succès soit au rendez-vous. Quand je regardais les encours, je dois dire que j’ai été étonné, car on retrouve dans l’ordre d’importance des encours les ETF suivants :

  1. Lyxor PEA Dow Jones
  2. Lyxor PEA NASDAQ
  3. Lyxor PEA Afrique du Sud
  4. Lyxor PEA Russie

L’incontournable : le Lyxor PEA Monde

Pour moi, l’ETF incontournable de cette gamme est le Lyxor PEA Monde (MSCI World) UCITS ETF – Capi. Il a un encours de 15 millions d’euros et des frais annuels de 0,45%. Dans cette catégorie, on peut hésiter avec l’ETF d’Amundi qui a une plus grosse capitalisation et des frais un peu inférieurs. Cependant, l’ETF de Lyxor a un prix de la part nettement inférieur (aux alentours de 15 euros, contre plus de 250 euros pour celui d’Amundi), qui facilite grandement la gestion pour un particulier. Ce n’est donc clairement pas une option à écarter. Mais il faut bien sûr noter qu’en assemblant correctement des ETF, on peut arriver à un coût annuel de portefeuille d’ETF au moins deux fois inférieur aux coûts de gestion annuels de cet ETF.

Les ETF de Lyxor pour le PEA

J’ai listé ici l’ensemble des ETF de Lyxor éligibles au PEA, et non uniquement de la gamme PEA.

MnemoNom du fondsISINDevise de cotationFrais annuelsEncours sous gestion
MSELyxor EURO STOXX 50 (DR) UCITS ETF - DistFR0007054358EUR0,2%5 814,4mio EUR
CACLyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF - DistFR0007052782EUR0,25%4 243,7mio EUR
CACCLyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF - AccFR0013380607EUR0,25%4 243,7mio EUR
LYXDAXLyxor DAX (DR) UCITS ETF - AccLU0252633754EUR0,15%777,3mio EUR
LYXIBLyxor IBEX 35 (DR) UCITS ETF - DistFR0010251744EUR0,3%527,8mio EUR
BNKLyxor STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF - AccLU1834983477EUR0,3%456mio EUR
OILLyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF - AccLU1834988278EUR0,3%407,3mio EUR
BNKELyxor EURO STOXX Banks (DR) UCITS ETF - AccLU1829219390EUR0,3%406,6mio EUR
ETFMIBLyxor FTSE MIB UCITS ETF - DistFR0010010827EUR0,35%384,3mio EUR
MFEDLyxor Core EURO STOXX 300 (DR) - UCITS ETF AccLU0908501058EUR0,07%381,9mio EUR
MFDDLyxor Core EURO STOXX 300 (DR) - UCITS ETF DistLU0908501132EUR0,07%381,9mio EUR
MFELyxor Core MSCI EMU (DR) UCITS ETF - DistLU1646360971EUR0,12%320,8mio EUR
HLTLyxor STOXX Europe 600 Healthcare UCITS ETF - AccLU1834986900EUR0,3%313,1mio EUR
BX4Lyxor CAC 40 Daily (-2x) Inverse UCITS ETF - AccFR0010411884EUR0,6%270,5mio EUR
MMSLyxor MSCI EMU Small Cap (DR) UCITS ETF - DistLU1598689153EUR0,4%216,3mio EUR
BRELyxor STOXX Europe 600 Basic Resources UCITS ETF - AccLU1834983550EUR0,3%203,5mio EUR
FOOLyxor STOXX Europe 600 Food & Beverage UCITS ETF - AccLU1834985845EUR0,3%165,1mio EUR
MSEDLyxor Core EURO STOXX 50 (DR) - UCITS ETF AccLU0908501215EUR0,07%158,9mio EUR
GRELyxor MSCI Greece UCITS ETF - DistFR0010405431EUR0,45%156,7mio EUR
LVDLyxor Daily LevDAX UCITS ETF - AccLU0252634307EUR0,4%153,7mio EUR
MVAULyxor FTSE USA Minimum Variance UCITS ETF - AccLU1646362167EUR0,2%147,7mio EUR
SELLyxor STOXX Europe Select Dividend 30 UCITS ETF - DistLU1812092168EUR0,3%144,7mio EUR
LVCLyxor CAC 40 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF - AccFR0010592014EUR0,4%123,2mio EUR
VALLyxor MSCI EMU Value (DR) UCITS ETF - DistLU1598690169EUR0,4%115,2mio EUR
SHCLyxor CAC 40 Daily (-1x) Inverse UCITS ETF - AccFR0010591362EUR0,4%98,9mio EUR
INSLyxor STOXX Europe 600 Insurance UCITS ETF - AccLU1834987973EUR0,3%81,2mio EUR
LVELyxor EURO STOXX 50 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF - AccFR0010468983EUR0,4%76,2mio EUR
LQQLyxor Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF - AccFR0010342592EUR0,6%74,8mio EUR
TELLyxor STOXX Europe 600 Telecommunications UCITS ETF - AccLU1834988609EUR0,3%70,2mio EUR
TNOLyxor STOXX Europe 600 Technology UCITS ETF - AccLU1834988518EUR0,3%61,7mio EUR
MVMULyxor FTSE EMU Minimum Variance UCITS ETF - AccLU1717044488EUR0,2%54,1mio EUR
LYX5Lyxor J.P. Morgan Multi-Factor Europe Index UCITS ETF - AccLU1290894820EUR0,4%45,3mio EUR
PDJELyxor PEA Dow Jones Industrial Average UCITS ETF - Capi.FR0011869270EUR0,5%40,7mio EUR
GWTLyxor MSCI EMU Growth (DR) UCITS ETF - DistLU1598688189EUR0,4%39,5mio EUR
INDLyxor STOXX Europe 600 Industrial Goods & Services UCITS ETF - AccLU1834987890EUR0,3%38mio EUR
UTILyxor STOXX Europe 600 Utilities UCITS ETF - AccLU1834988864EUR0,3%36,7mio EUR
PUSTLyxor PEA NASDAQ-100 UCITS ETF - Capi.FR0011871110EUR0,3%32,5mio EUR
DSP5Lyxor S&P 500 Daily (-2x) Inverse UCITS ETF - AccLU1327051279EUR0,6%32,5mio EUR
AUTLyxor STOXX Europe 600 Automobiles & Parts UCITS ETF - AccLU1834983394EUR0,3%30,3mio EUR
PRUSLyxor PEA Russie (MSCI Russia IMI Select GDR) UCITS ETF - Capi.FR0011869387EUR0,65%26,6mio EUR
PLEMLyxor PEA Emergents (MSCI Emerging Markets) UCITS ETF - Capi.FR0011440478EUR0,55%25,1mio EUR
CACMLyxor CAC MID 60 (DR) UCITS ETF - DistFR0011041334EUR0,5%24,7mio EUR
PSP5Lyxor PEA S&P 500 UCITS ETF - Capi.FR0011871128EUR0,15%21,1mio EUR
PSPHLyxor PEA S&P 500 UCITS ETF - Couverte en EUR - Capi.FR0011871136EUR0,15%21,1mio EUR
EWLDLyxor PEA Monde (MSCI World) UCITS ETF - Capi.FR0011869353EUR0,45%19mio EUR
PHGLyxor STOXX Europe 600 Personal & Household Goods UCITS ETF - AccLU1834988351EUR0,3%18,9mio EUR
FINLyxor STOXX Europe 600 Financial Services UCITS ETF - AccLU1834984798EUR0,3%16mio EUR
PAFSLyxor PEA Afrique du Sud (MSCI South Africa) UCITS ETF - Capi.FR0011871144EUR0,45%14,7mio EUR
CSTLyxor STOXX Europe 600 Construction & Materials UCITS ETF - AccLU1834983808EUR0,3%13,1mio EUR
CHMLyxor STOXX Europe 600 Chemicals UCITS ETF - AccLU1834983634EUR0,3%12mio EUR
PASILyxor PEA Chine (HSCEI) UCITS ETF - Capi.FR0011871078EUR0,65%10,8mio EUR
TRVLyxor STOXX Europe 600 Travel & Leisure UCITS ETF - AccLU1834988781EUR0,3%10,6mio EUR
RTALyxor STOXX Europe 600 Retail UCITS ETF - AccLU1834988435EUR0,3%10,2mio EUR
PINRLyxor PEA Inde (MSCI India) UCITS ETF - Capi.FR0011869320EUR0,85%10mio EUR
PEAPLyxor PEA PME (DR) UCITS ETF - DistFR0011770775EUR0,5%9,3mio EUR
PAEJLyxor PEA Asie Pacifique (MSCI AC Asia Pacific Ex Japan) UCITS ETF - Capi.FR0011869312EUR0,6%8,7mio EUR
PJPNLyxor PEA Japon (TOPIX) UCITS ETF - Capi.FR0011871102EUR0,45%8,4mio EUR
PJPHLyxor PEA Japon (TOPIX) UCITS ETF - Couverte en EUR - Capi.FR0011884121EUR0,45%8,4mio EUR
PUSALyxor PEA Amerique (MSCI USA) UCITS ETF - Capi.FR0011869346EUR0,3%7,2mio EUR
EESGLyxor MSCI EMU ESG Trend Leaders (DR) UCITS ETF - AccLU1792117340EUR0,2%6,4mio EUR
PMEHLyxor PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) UCITS ETF - Capi.FR0011869304EUR0,4%5,1mio EUR
AWATLyxor PEA Eau (World Water) UCITS ETF - Capi.FR0011882364EUR0,6%5mio EUR
MDALyxor STOXX Europe 600 Media UCITS ETF - AccLU1834988195EUR0,3%4,9mio EUR
PRIOLyxor PEA Brésil (MSCI Brazil) UCITS ETF - Capi.FR0011869205EUR0,65%4,4mio EUR
ETURLyxor PEA Turquie (MSCI Turkey) UCITS ETF - Capi.FR0011869395EUR0,45%4,3mio EUR
PNRJLyxor PEA Nouvelles Energies (New Energy) UCITS ETF - Capi.FR0011869379EUR0,6%2,5mio EUR
PKRWLyxor PEA Corée (MSCI Korea) UCITS ETF - Capi.FR0011869338EUR0,45%2,1mio EUR
PHSILyxor PEA Hong Kong (HSI) UCITS ETF - Capi.FR0011871094EUR0,65%1,4mio EUR
PCECLyxor PEA Europe de l'Est (MSCI Eastern Europe ex Russia) UCITS ETF - Capi.FR0011871086EUR0,5%0,6mio EUR
LTMPLyxor PEA Amerique Latine (MSCI EM Latin America) UCITS ETF - Capi.FR0011551019EUR0,65%0,5mio EUR
PMEULyxor PEA MSCI Europe UCITS ETF - AccFR0013400256EUR0,25%0,4mio EUR

Les autres ETF, dont les ETF Smart Beta

Les autres ETF, certains éligibles au PEA et d’autres non. Un certain nombre sont d’ailleurs disponibles sur les assurances vie (voyez cet article si vous voulez en savoir plus sur les meilleures assurances vie compatibles avec les ETF et les trackers). Il s’avère que de manière générale, Lyxor est bien mieux référencé que ses concurrents. Par exemple, si vous prenez une très bonne assurance vie telle que Linxea Avenir, vous allez avoir le choix entre 60 ETF Lyxor (pas seulement en actions d’ailleurs) et 10 ETF Amundi.

Quelques ETF Lyxor, notamment pour l’assurance Vie

  • Lyxor S&P 500 UCITS ETF – Dist (EUR) avec plus de 8 milliards d’encours et 0,15% de frais annuels. Il est selon Quantalys le 8e meilleur fonds sur 8 ans sur plus de 150 fonds investissant dans les actions américaines. Pourquoi s’en priver ?
  • Lyxor MSCI World UCITS ETF – Dist qui a plus de 2 milliards d’encours et des frais de 0,3%. La version couverte en devise ne me semble pas indispensable mais pourra intéresser certaines personnes : Lyxor MSCI World UCITS ETF – Monthly Hedged to EUR – Dist frais de gestion aussi à 0,3% par an. Mais attention, sur les ETF à couverture de change il y a des frais annexes qui s’ajoutent et qui ne sont pas faciles à identifier. (Je donne toutes les explications sur l’intérêt de se couvrir en devises dans la formation)
  • Lyxor MSCI Europe (DR) UCITS ETF – Dist a presque 2 milliards d’encours et est éligible au PEA (contrairement aux deux ETF ci dessus). Cependant, cette éligibilité pourrait être perdue avec le Brexit.
  • Lyxor MSCI All Country World UCITS ETF – Acc (EUR) coûte 0,45% et facilite grandement la vie des épargnants. Il permet d’investir facilement et de façon très peu chère, dans 23 pays développés et 24 pays émergents, soit 2800 entreprises. Il n’est pas éligible au PEA.
  • Lyxor MSCI EMU Small Cap (DR) UCITS ETF – Dist coûte 0,4%. C’est intéressant, mais il faut tout de même prendre en compte que les petites capitalisations de la zone euro ne présente qu’une très faible part de la capitalisation mondiale.
  • Lyxor FTSE EPRA/NAREIT United States UCITS ETF – Dist (EUR) coûte 0,4% par an et permet d’investir dans l’immobilier coté européen. Je parle plus en détail de l’immobilier coté (que l’on appelle REIT aux Etats-Unis et SIIC ici), et de l’immobilier non coté, les SCPI dans cet article et surtout dans mon livre « Créer et Piloter un portefeuille d’ETF » (qui ne parle pas uniquement d’ETF, mais aussi de fonds en euros ou de SCPI et d’or).
  • Lyxor PEA PME (DR) UCITS ETF – Dist, le seul ETF éligible à l’enveloppe fiscale du PEA-PME.

Les ETF Smart Beta

A noter que Lyxor a une gamme Smart Beta (voir cet article pour avoir des informations sur le smart beta, et comprendre si c’est une opportunité pour surperformer le marché), mais un certain nombre de ces ETF ne sont pas cotés sur Euronext et non référencés dans les assurances vie.

  • Lyxor MSCI EMU Value (DR) UCITS ETF – Dist n’est pas référencé dans la gamme Smart Beta sur le site de Lyxor, mais il s’agit pour moi d’un ETF Smart Beta. Il est disponible sur de nombreuses assurances vie et il est éligible au PEA. Il coûte 0,4% par an et a un encours de 170 millions d’euros.

Avis sur la performance et conclusion pour l’Épargnant 3.0 sur Lyxor ETF

La gamme Core est vraiment intéressante. Je pense qu’elle rivalise même avec la gamme Core d’iShares. Cependant elle est plutôt destinée au CTO. Elle est donc à réserver à ceux qui ont la chance d’avoir déjà un PEA plein. La gamme PEA n’est pas inintéressante, car la qualité de réplication est tout à fait correcte. Les ETF PEA de Lyxor ont aussi un avantage. Le prix de la part est faible, c’est donc un peu plus simple pour faire une allocation d’actifs précise et faire des rééquilibrages. Sur cette gamme, j’ai tout de même une déception sur l’ETF suivant les marchés émergents. Les frais de gestion annuels sont de 0,55% tandis que la concurrence directe est à 0,2% par an. Cela se ressent dans les performances de long terme.

La qualité de réplication des ETF de Lyxor

Regardons la qualité de réplication et la liquidité des ETF Monde de la gamme classique et PEA, par rapport à la concurrence directe, Amundi :

  • Tracking Difference sur trois ans (c’est-à-dire écart par rapport à l’indice) de -0,35% pour le Lyxor PEA contre -0,26% pour l’ETF Monde d’Amundi et +0,07% pour l’ETF Lyxor Monde classique (non éligible au PEA). La gamme Core est trop récente pour être comparée, mais la performance devrait être meilleure que la gamme classique !
  • Tracking error (c’est-à-dire l’analyse des écarts journaliers par rapport à l’indice) nul pour les trois ETF.
  • Une liquidité à peine inférieure pour le Lyxor PEA (je mesure ici la liquidité par le bid-ask spread), et qui n’est donc vraiment pas un problème pour l’investisseur de long terme.

Pour aller plus loin

Si ces termes ne sont pas connus de vous, pas de panique. Vous pouvez télécharger le guide pratique des ETF gratuitement ou suivre ma formation en ligne. Les ETF n’auront plus de secrets pour vous. Par ailleurs, je voulais souligner que Lyxor avait un site web qui donnait des informations précises et détaillées sur les ETF. On a naturellement l’encours, ou des informations sur l’indice. Mais on a aussi de façon très aisée des informations, pour ceux que cela intéresse, sur la gestion des ETF à réplication indirecte. Les ETF Lyxor sont donc une excellente option, même s’il faudra comparer pour chaque type d’ETF s’ils sont la meilleure solution. Cela étant, là encore pas de panique. On prend beaucoup moins de risques à choisir un ETF ou un autre, plutôt qu’un fonds actif ou un autre. Sur ce, je vous souhaite le meilleur pour votre épargne … et surtout pour tout le reste.